Tranzacție de 3,9 miliarde de euro. Thales va achiziționa producătorul francez de drone subacvatice Exail

Adaugă-ne ca sursă preferată

Grupul francez anunță semnarea unui acord ferm cu grupul de acționari reprezentat de familia Gorgé pentru achiziționarea participației cumulate de 35,51% pe care aceasta o deține în Exail Technologies, în vederea achiziționării integrale a companiei prin lansarea unei oferte publice de preluare obligatorie, în ambele cazuri la un preț de 134 euro pe acțiune.

Prin această achiziție, Thales vrea să își consolideze poziția pe piața sistemelor destinate războiului submarin și să își extindă capacitățile în domeniul sistemelor de navigație inerțială, prin integrarea experienței complementare a companiei Exail.

Tranzacția se bazează pe un preț de 134 euro pentru fiecare acțiune Exail, ceea ce reprezintă o primă atractivă de 44% față de prețul neafectat al acțiunii Exail la data de 25 iunie 2026. Pe această bază, valoarea de întreprindere (Enterprise Value – EV) a Exail este estimată la 3,9 miliarde de euro.

Thales estimează că această achiziție va genera o valoare semnificativă pentru acționarii săi, prin:

• accelerarea creșterii veniturilor și îmbunătățirea marjei EBIT ajustate;
• un impact pozitiv asupra EBIT-ului ajustat de peste 90 de milioane de euro până în 2032, rezultat din sinergiile recurente de venituri și de costuri;
• creșterea câștigului ajustat pe acțiune (Adjusted EPS) încă din primul an;
• o rentabilitate ajustată a capitalului investit (ROCE) superioară costului mediu ponderat al capitalului (WACC) în al cincilea an după finalizarea tranzacției.

Finalizarea achiziției participației familiei Gorgé este estimată pentru trimestrul al treilea al anului 2027, după obținerea aprobărilor uzuale din partea autorităților de concurență și de reglementare.

Ulterior finalizării acestei etape, Thales va depune la Autorité des marchés financiers (AMF) oferta publică de preluare obligatorie pentru 100% din acțiunile Exail și obligațiunile ODIRNANE, finalizarea acesteia fiind estimată cel târziu la începutul anului 2028.

„Prin această achiziție, Thales și Exail își propun să își unească forțele. Împreună, valorificând talentul și competențele echipelor noastre, ne vom consolida baza industrială de înaltă tehnologie și capacitatea de inovare în beneficiul clienților noștri din domeniul apărării și al sectorului civil, contribuind în același timp la consolidarea suveranității tehnologice a Europei”, a declarat Patrice Caine, Președinte și CEO Thales.

Cu venituri de 479 milioane euro în 2025, o creștere de două cifre estimată pentru 2026 și peste 2.200 de angajați, Exail este un grup industrial de înaltă tehnologie, specializat în robotică, navigație, domeniul aerospațial, fotonică și tehnologii cuantice.

Cu sediul central la Paris, Exail dezvoltă tehnologii fără restricții ITAR, cu utilizare atât militară, cât și civilă, pentru clienți din peste 80 de țări.

Prin divizia sa de navigație și robotică maritimă, Exail este unul dintre liderii mondiali în domeniul unităților de navigație inerțială destinate aplicațiilor navale, terestre și spațiale.

Compania dezvoltă, de asemenea, o gamă completă de drone subacvatice, drone maritime de suprafață și drone maritime operate de la distanță, proiectate și echipate în funcție de cerințele fiecărei aplicații.

Dronele Exail sunt integrate în sisteme autonome care colaborează între ele sub coordonarea unui centru de comandă instalat fie la bordul unei nave, fie la sol.

„Familia Gorgé este încântată să anunțe vânzarea participației sale în Exail către compania Thales. Sub conducerea Gorgé SA, fuziunea dintre ECA Group și iXblue din 2022 a condus la crearea Exail, un campion tehnologic francez specializat în robotică maritimă și sisteme de navigație.

De atunci, dezvoltarea tehnologică și creșterea companiei au fost remarcabile. Alăturându-se grupului Thales, Exail și echipele sale vor avea capacitatea de a dezvolta și mai rapid tehnologii suverane și cu utilizare duală pentru o bază de clienți aflată într-o continuă expansiune la nivel global”, spune Raphaël Gorgé, Președinte și CEO Exail.

Soluția emblematică în domeniul roboticii este sistemul UMIS, o nouă generație de sisteme autonome dedicate luptei împotriva minelor marine. Compania dezvoltă, de asemenea, gama DriX de drone maritime de suprafață cu autonomie extinsă, destinate atât aplicațiilor civile, cât și celor din domeniul apărării într-o măsură tot mai mare.

Divizia Advanced Technologies a Exail dezvoltă și comercializează componente de ultimă generație în domeniile opticii, fotonicii și tehnologiilor cuantice, precum și alte echipamente avansate (simulatoare, sisteme de comunicații la bord etc.), pe care le integrează în propriile produse din domeniul navigației și al roboticii maritime, dar le și furnizează către clienți terți.

Exail a înregistrat în mod constant rezultate financiare solide, cu o creștere medie anuală a veniturilor de 20% în ultimii trei ani și o marjă EBIT ajustată de 11% în 2025. Compania estimează o îmbunătățire semnificativă a profitabilității în următorii ani, pe măsură ce noile programe de amploare vor intra treptat în faza de implementare.

O tranzacție care generează sinergii majore

Prin achiziționarea integrală a companie Exail, Thales spune că își va consolida poziția pe piața războiului submarin, valorificând experiența Exail în domeniul dronelor maritime și a sistemelor autonome pentru combaterea minelor.

Combinarea portofoliilor celor două companii îi va permite Grupului Thales să ofere clienților săi soluții integrate, de la componente individuale până la sisteme autonome complete, accelerând dezvoltarea soluțiilor pentru combaterea minelor marine, care să răspundă unei game largi de cerințe operaționale.

Prin reunirea capacităților de cercetare și dezvoltare, Thales și Exail vor fi într-o poziție excelentă pentru a accelera inovația, în special în domeniul critic al sistemelor autonome destinate luptei antisubmarin, valorificând inteligența artificială și autonomia pe întregul portofoliu comun.

Experiența Exail în sistemele de navigație inerțială completează în mod natural portofoliul Thales: Thales este o companie specializată în giroscoape cu laser inelar (Ring Laser Gyroscope), iar Exail în giroscoape cu fibră optică (Fiber Optic Gyroscope).

Împreună, cele două companii vor crea un pol de referință care acoperă două dintre cele mai performante tehnologii existente, consolidând poziția Thales pe piețele sistemelor de ghidare și aerospațiale.

Achiziția va accelera și dezvoltarea tehnologiilor în domeniul senzorilor cuantici

Thales estimează că sinergiile comerciale vor genera venituri suplimentare de aproximativ 500 milioane euro în următorii zece ani, iar îmbunătățirea eficienței operaționale va contribui cu peste 60 milioane euro la EBIT-ul ajustat până în 2030. În total, sinergiile sunt estimate să genereze un impact pozitiv asupra EBIT-ului ajustat de peste 90 milioane euro până în 2032.

O parte semnificativă a acestor sinergii va fi realizată la nivelul Thales, în timp ce sinergiile estimate la nivelul Exail au fost deja luate în considerare la stabilirea prețului oferit.

O tranzacție care îi avantajează pe acționarii Thales

Prețul de 134 euro pe acțiune implică un multiplu EV/EBIT estimat pentru 2027 de aproximativ 24x după sinergiile de cost și de aproximativ 20x după includerea atât a sinergiilor de cost, cât și a celor de venituri.

Thales estimează că gradul de îndatorare financiară netă pro forma pentru 2027 va ajunge la aproximativ 0,7x, menținând astfel profilul solid de rating investițional. Tranzacția este în deplină concordanță cu politica Thales de alocare a capitalului și nu va afecta politica actuală privind dividendele.

Etapele următoare

Finalizarea achiziției participației familiei Gorgé este estimată pentru trimestrul al treilea din 2027, după obținerea tuturor aprobărilor de concurență și de reglementare necesare. Ulterior, Thales va depune oferta publică obligatorie pentru toate acțiunile Exail și obligațiunile ODIRNANE, la același preț de 134 euro pe acțiune, iar închiderea ofertei este estimată cel târziu la începutul anului 2028.

Consiliul de Administrație al Exail a salutat în unanimitate proiectul de tranzacție și va emite un aviz motivat după analizarea raportului întocmit de expertul independent desemnat, a cărui activitate va fi monitorizată de un comitet ad-hoc.

Se preconizează, de asemenea, încheierea unui acord între Exail și Thales privind oferta publică de preluare, care va include clauzele uzuale pentru tranzacții de acest tip, inclusiv o clauză privind plata unei indemnizații de reziliere („break-up fee”), al cărei principiu și cuantum au fost deja convenite.