Miza transatlantică: Ofertele pentru TAP Portugal trec de un miliard de euro. Luptă finală între Lufthansa și Air France

Adaugă-ne ca sursă preferată

Grupul german Deutsche Lufthansa AG și consorțiul franco-olandez Air France – KLM și-au majorat ofertele financiare la peste 1 miliard de euro pentru achiziția unei participații minoritare la TAP Portugal, au confirmat surse apropiate procesului de privatizare. Tranzacția vizează un pachet de acțiuni de până la 44,9% din operatorul aerian controlat în totalitate de statul portughez, în timp ce o cotă de 5% este alocată inițial structurilor de personal (angajați).

Lisabona a activat clauza de îmbunătățire a propunerilor financiare după ce ofertele ferme depuse pe 29 iulie au relevat o paritate tehnică și valorică strânsă între cei doi ofertanți. Surse anonime indică faptul că ambele conglomerate aviatice au inclus în structura tranzacției opțiunea de a folosi schimburi de acțiuni proprii (equity swap), creând premisele pentru o preluare totală în etapele ulterioare, dacă statul va decide să își lichideze complet poziția în companie. Toate părțile implicate, inclusiv holdingul public Parpública și Ministerul de Finanțe de la Lisabona, au refuzat să ofere declarații oficiale din motive de confidențialitate.

Din perspectivă macroeconomică și de piață, activele TAP reprezintă un avantaj competitiv strategic de importanță critică în Europa de Sud, datorită poziției dominante pe rutele transatlantice către Brazilia și piețele emergente din America Latină și Africa. Dincolo de multiplul de evaluare aplicat, criteriile de adjudecare stabilite de guvernul portughez includ:

• Menținerea și dezvoltarea hub-ului logistic și de pasageri de la Lisabona;
• Angajamente ferme de infuzie de capital în companie;
• Planul de sustenabilitate operațională pe termen mediu și lung.

Contextul financiar al TAP Portugal (companie fondată în 1945) rămâne însă unul complex. Deși a beneficiat de ajutoare de stat de miliarde de euro în perioada post-pandemică, transportatorul a raportat o pierdere netă de 99 de milioane de euro în primul semestru din acest an, performanța financiară fiind sever afectată de volatilitatea și creșterea costurilor la kerosen.

Poziția oficială a executivului portughez indică clar că „TAP trebuie să devină parte a unui grup aerian mai mare pentru a-și extinde operațiunile și a-și asigura viitorul pe termen lung”. Calendarul oficial arată că investitorul selectat va fi anunțat la jumătatea lunii octombrie, imediat după finalizarea raportului de audit tehnic și financiar realizat de Parpública.

Evoluția privatizării TAP Portugal

2015 – Portugalia privatizează 61% din TAP SGPS către consorțiul Atlantic Gateway.
2016 – Guvernul António Costa renegociază tranzacția și recâștigă controlul strategic; statul ajunge la 50%, Atlantic Gateway la 45%, iar angajații la 5%.
2019 – 2020 – pandemia prăbușește traficul aerian, iar TAP intră într-o criză severă de lichiditate. În 2020, statul intervine financiar.
2020 – statul portughez preia efectiv controlul asupra TAP; acordă un împrumut de salvare de 1,2 mld. euro, apoi începe procesul de restructurare.
2021 – statul devine acționar unic al TAP, iar Comisia Europeană aprobă în decembrie un plan de restructurare cu ajutor de stat de până la 3,2 mld. euro.
2022 – 2024 – TAP trece prin restructurare: reducere de costuri, active vândute și revenire financiară după pierderile pandemice. Planul european de restructurare este dus la capăt în 2026.
2025 – guvernul portughez relansează privatizarea. Inițial, planul este vânzarea a 49,9%, din care 5% rezervat angajaților.
2026 – în cursă rămân Air France – KLM și Lufthansa. IAG (British Airways/Iberia) se retrage. Guvernul decide să vândă în prima fază 44,9%, cu 5% rezervat angajaților.
4 septembrie 2026 – Portugalia intră în negocierea finală cu ambele grupuri, Air France-KLM și Lufthansa, pentru oferte îmbunătățite.
30 septembrie 2026 – Air France-KLM și Lufthansa au depus ofertele finale îmbunătățite. Acum sunt evaluate, iar guvernul portughez urmează să aleagă cumpărătorul.