BCE anunță că va adopta o strategie de politică monetară mai suplă, în condițiile în care inflația are tendința să devină mai volatilă

Strategia monetară iniţială a BCE, adoptată în 1998 şi revizuită în 2003, a fost revizuită ultima dată în 2021, prin introducerea unei ţinte de inflaţie pe termen mediu de 2%.

Însă, într-un context mondial în plină transformare, BCE nu a dorit să mai aştepte, din nou, atât de mult înainte de a-şi reajusta strategia.

Instituţia cu sediul la Frankfurt, care stabileşte dobânda de referinţă pentru cele 20 de ţări din zona euro, a lăsat ţinta de inflaţie la 2%. Însă a subliniat că „lumea a văzut schimbări majore care ridică numeroase noi provocări pentru băncile centrale, inclusiv pentru BCE. Inflaţia va rămâne incertă şi posibil mai volatilă, ceea ce ridică provocări pentru derularea politicii monetare”. BCE a promis că va utiliza toate instrumentele aflate la dispoziţia sa ” într-o manieră flexibilă” pentru a permite „un răspuns agil la schimbările în inflaţie”.

Noul context mondial „ne oferă numeroase motive de îngrijorare”, dar „un lucru de care nu trebuie să ne îngrijorăm este angajamentul nostru în favoarea stabilităţii preţurilor”, a declarat preşedinta BCE, Christine Lagarde, cu ocazia prezentării acestui audit la Sintra, în avanpremiera forumului anual care începe luni seara în această localitate din Portugalia.

În faţa noilor provocări, totalitatea instrumentelor de politică monetară de care dispun gardienii euro, dobânzi de referinţă, intervenţii pe pieţele de obligaţiuni, împrumuturi acordate băncilor, „vor rămâne în panoplia BCE”, precizează oficialii instituţiei monetare. Însă, „alegerea, elaborarea şi punerea în practică a acestor instrumente vor fi suficient de flexibile pentru a putea răspunde într-o manieră suplă la evoluţiile inflaţiei”.

Lansat în vara lui 2024, exerciţiul revizuirii strategiei BCE a vizat tragerea de lecţii din criza care a dus inflaţia la niveluri record în 2021 şi 2022, în special via preţurile la energie şi a perturbării lanţurilor de aprovizionare, iar responsabilii de la băncile centrale au fost criticaţi pentru că au reacţionat cu întârziere. În cele din urmă, decidenţii au fost forţaţi să majoreze dobânzile într-un ritm record, pentru a readuce inflaţia sub control.

„Este importat să tragem lecţii din episoadele din trecut, iar cu această nouă strategie ne angajăm, într-un fel, în avans”, a explicat economistul şef al BCE, Philip Lane.

Consiliul guvernatorilor BCE, instanţa care decide politic monetară, va ţine cont „nu doar de traiectoria cea mai probabilă a inflaţiei şi economiei, dar şi de riscurile şi incertitudinile existente”, se menţionează înrt-un comunicat de presă. De asemenea, BCE se angajează să ţină cont de „efectele schimbărilor climatice” şi de „degradarea naturii” pentru a stabili politica monetară.

Următoarea revizuire a strategiei BCE este programată pentru 2030.