BNR prognozează atenuarea ratei anuale a inflaţiei în trimestrul I 2026, urmată de o majorare temporară în trimestrul II

„Prognoza actualizată indică atenuarea ratei anuale a inflaţiei în trimestrul I 2026, urmată de o majorare temporară în trimestrul II, în principal pe seama unor efecte de bază asociate reducerilor de preţ din trimestrul II 2025 consemnate în cazul produselor energetice. Şi în trimestrul următor se vor manifesta efecte statistice de bază, însă în sens opus şi de o magnitudine mult mai amplă, acestea fiind determinate de scumpirea energiei electrice şi de creşterile impozitelor indirecte din iulie-august 2025. Ca urmare, rata anuală a inflaţiei va scădea substanţial în trimestrul III a.c., evoluţie susţinută suplimentar de persistenţa şi chiar amplificarea deficitului de cerere din economie.

Pe restul intervalului proiecţiei, dinamica IPC se va reduce treptat, reflectând influenţele dezinflaţioniste persistente ale măsurilor fiscale deja adoptate, transmise prin comprimarea cererii agregate, precum şi ale ajustării descendente a anticipaţiilor inflaţioniste pe termen mediu, în pofida unui puseu al acestora, manifestat din a doua jumătate a anului precedent. În aceste condiţii, rata anuală a inflaţiei este proiectată la 3,9 la sută la sfârşitul anului 2026 şi la 2,9 la sută la finele anului 2027”, se menţionează în Raport.

Comparativ cu valorile publicate în Raportul asupra inflaţiei din luna noiembrie 2025, rata anuală a inflaţiei IPC a fost revizuită uşor în sens ascendent pe tot parcursul intervalului de prognoză, cu 0,2 puncte procentuale la finele anului curent şi cu 0,1 puncte procentuale în trimestrul III 2027, orizontul proiecţiei precedente.

Potrivit BNR, revizuirea reflectă contribuţii mai ridicate din partea indicelui CORE2 ajustat, a gazelor naturale, a produselor din tutun şi ale celor cu preţuri administrate, doar parţial contrabalansate de perspective mai favorabile pentru componentele LFO, energie electrică şi combustibili.

„Cu precădere pe termen mediu, balanţa riscurilor la adresa inflaţiei IPC rămâne orientată în sens ascendent faţă de traiectoria din scenariul de bază. Pe plan extern, persistenţa tensiunilor geopolitice continuă să reprezinte o sursă considerabilă de incertitudine, la care se adaugă riscul unor fluctuaţii pronunţate ale cursului euro-dolar, cu potenţial de transmitere asupra dinamicii preţurilor interne prin mai multe canale. În plan intern, incertitudinile sunt amplificate de amânarea cu un an a liberalizării pieţei gazelor naturale şi privesc, în absenţa unor informaţii operaţionale clare până la finalizarea scenariului de bază, configurarea etapelor de tranziţie şi a modului în care acestea se vor reflecta asupra formării şi dinamicii preţurilor, atât înaintea, cât şi ulterior datei de 1 aprilie 2027”, se precizează în document.