Fondurile de investiţii alternative de tip închis vor putea acorda împrumuturi persoanelor juridice

„Este o directivă europeană de la AIFMD 2 – Alternative Investment Directive 2. Practic, această directivă spune că fondurile de investiţii alternative pot face mai multe investiţii alternative. Una dintre ele o reprezintă posibilitatea de a acorda împrumuturi, dar nu acordă administratorul, ci acordă administratorul în numele fondului. Deci, fondurile de investiţii alternative vor putea acorda împrumuturi, doar că acestea nu vor putea fi acordate consumatorilor. Este pentru persoane juridice în principal, deci nu consumatorilor. Acolo e altă zonă. Şi există şi nişte reguli de diversificare. Cam atât a zis legiuitorul european, a fost directivă transpusă în legislaţia românească. Acum, Autoritatea de Supraveghere Financiară va trebui să emită până în 16 octombrie text de lege, să vină cu reglementări secundare ca să se întâmple: cine, cum, în ce criterii”, a declarat, pentru AGERPRES, Horia Gustă.

El a subliniat că aceste împrumuturi vor putea fi acordate doar de fondurile de investiţii de tip închis.

„Să nu uităm un lucru: nu pot toate tipurile de fonduri. În principal, fondurile de investiţii alternative de tip închis pot acorda împrumuturi, adică cele în care investitorii nu pot ieşi, şi atunci celelalte pot da împrumuturi, dar trebuie să aibă grijă ca să asigure, pentru că dai împrumutul cu plata, nu ştiu, lunară, trimestrială, depinde de la caz la caz, dar trebuie să fie atent la lichiditatea fondului, astfel încât, atunci când investitorii vin să răscumpere, să existe resursele în fond, să nu fie banii daţi cu titlu de împrumut. Deci, aici trebuie să existe nişte reglaje pe care să le facă administratorul pe baza şi a reglementărilor secundare. Legea e publicată în Monitorul Oficial din decembrie, intră în vigoare în 16 aprilie şi sunt şase luni până în 16 octombrie ca autoritatea să emită reglementări secundare, fără de care nu se poate apuca nimeni să dea împrumuturi. Deci, octombrie 2026 este termenul pentru autoritate să emită reglementări şi piaţa va avea trei luni să se adapteze”, a explicat preşedintele AAF.

Horia Gustă a subliniat că acordarea de împrumuturi nu va fi obligatorie pentru fondurile de investiţii, ci doar o posibilitate pe care o vor avea acestea.

„Nu va fi obligatoriu. Administratorii pot alege să nu dea împrumuturi, dar există această posibilitate care până azi nu exista”, a spus acesta.

În ceea ce priveşte dobânzile care vor fi percepute la aceste împrumuturi, şeful AAF este de părere că acestea vor fi mai mari decât cele aplicate de bănci, pentru că este vorba despre randamente.

„Trebuie să-şi facă nişte analize de risc de credit şi administratorii de fonduri. Probabil că nu poate egala nimeni dobânzile bancare, deci cred că discutăm de randamente mai mari, pentru că administratorii de fonduri de investiţii alternative trebuie să arate randamente investitorilor. Dacă dobânzile sunt la nivelul băncilor, randamentele nu pot să fie mai mari, şi, atunci, eu cred că dobânzile vor fi un pic mai mari”, a susţinut Gustă.

Legea 243/2025 pentru modificarea şi completarea Ordonanţei de Urgenţă a Guvernului 32/2012 şi a Legii 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiţii alternative – AFIA a fost publicată pe 30 decembrie 2025.

Asociaţia Administratorilor de Fonduri din România (AAF) a organizat, joi, conferinţa „Piaţa fondurilor ele investiţii în 2026 – aşteptări şi provocări”.