ING reduce prognoza de creștere pentru România pentru 2026, la 1,4%, după un final de an 2025 dificil

Un final sumbru al anului 2025 dă tonul perspectivelor României pentru 2026, spune ING Bank în buletinul său zilnic.

Iată în detaliu ce spune ING:

Mesajul transmis de aceste date preliminare privind PIB-ul este clar: economia a încheiat anul 2025 într-o situație dificilă. PIB-ul s-a contractat cu 1,9% în al patrulea trimestru față de al treilea, cea mai puternică scădere trimestrială din 2012, cu excepția pandemiei. Revizuirile suplimentare, în special pentru primul trimestru al anului 2025 (de la +0,1% la -0,6% creștere trimestrială), au slăbit și mai mult seria. Și, din ultimele revizuiri ale datelor, știm acum că România a reușit să intre în recesiune și în prima parte a anului 2024.

Deși nu avem încă detalii, putem fi destul de siguri că consumul privat a fost principalul vinovat pentru rezultatul slab, probabil alături de investițiile private mai slabe. Investițiile publice au contribuit probabil în mod pozitiv și au împiedicat o recesiune mai profundă.

În aceste condiții, estimarea noastră anterioară de creștere de 1,4% pentru 2026 pare acum optimistă, chiar dacă se situa deja la limita inferioară a majorității estimărilor. Având în vedere rezultatele foarte slabe din trimestrul IV al anului 2025, reportarea în 2026 este substanțial negativă. Presupunând că nu vor mai exista revizuiri ale datelor – o ipoteză îndrăzneață –, economia va trebui să depună eforturi considerabile doar pentru a rămâne în teritoriu pozitiv. Prin urmare, revizuim prognoza noastră pentru 2026 de la 1,4% la 0,6% și așteptăm detaliile pe 6 martie.

Privind în perspectivă, 2026 ar trebui să fie un an record pentru fluxurile de fonduri din UE, investițiile publice puternice continuând să stimuleze capacitatea productivă a României. Consumul va rămâne probabil modest, întrucât se preconizează că salariile reale vor rămâne negative pentru o perioadă de timp, afectând cererea cel puțin în prima jumătate a anului. Însă vârful ciclului de investiții și stimulentele fiscale discutate în prezent ar trebui să susțină activitatea economică ulterior – deși o mare parte a impactului se va resimți probabil mai târziu în 2026 și mai ales în 2027.

Pe baza datelor publicate astăzi, revizuim în jos prognoza noastră de creștere a PIB-ului pentru 2026, de la 2,1% la 1,0%. Consumul gospodăriilor va rămâne probabil modest în prima jumătate a anului, reflectând condițiile financiare încă restrictive și presiunile persistente asupra veniturilor reale. În schimb, ne așteptăm ca activitatea de investiții
să se accelereze, susținută de fondurile substanțiale ale UE disponibile pentru România în 2026.

Guvernul pare hotărât să maximizeze absorbția acestor resurse. În aceste condiții, estimarea noastră anterioară de creștere de 1,4% pentru 2026 pare acum optimistă, chiar dacă se situa deja la limita inferioară a majorității estimărilor. Având în vedere rezultatele foarte slabe din trimestrul IV al anului 2025, impactul asupra anului 2026 este substanțial negativ. Presupunând că nu vor mai exista revizuiri ale datelor – o ipoteză îndrăzneață –, economia va trebui să depună eforturi considerabile doar pentru a rămâne pe teritoriu pozitiv. Prin urmare, revizuim prognoza noastră pentru 2026 de la 1,4% la 0,6% și așteptăm detaliile pe 6 martie.

Privind în perspectivă, 2026 ar trebui să fie un an record pentru fluxurile de fonduri UE, investițiile publice puternice continuând să stimuleze capacitatea productivă a României. Consumul va rămâne probabil modest, întrucât se preconizează că salariile reale vor rămâne negative pentru o perioadă de timp, afectând cererea cel puțin în prima jumătate a anului. Însă vârful ciclului de investiții și stimulentele fiscale discutate în prezent ar trebui să susțină activitatea economică ulterior – deși o mare parte a impactului se va face probabil simțit mai târziu în 2026 și mai ales în 2027.