Investitorii și marile economii ale lumii dau semnalul: Vin vremuri grele, banii se mută pe aur. Cotația metalului se apropie de un record al tuturor timpurilor

Prețul aurului a continuat să crească, susținut de achizițiile băncilor centrale, rapoartele slabe privind piața muncii, tensiunile geopolitice în creștere și așteptările iminente privind reducerea ratei dobânzii de către Fed.

Metalul prețios a urcat cu aproape 40% în acest an, atingând un nou maxim istoric de peste 3.647 dolari pe uncie, depășind maximul anterior. Poate continua creșterea către 4.000 de dolari? Ce spun analiștii?

Până în prezent, băncile centrale au fost primii cumpărători de aur, China conducând tendința prin reducerea deținerilor de titluri de trezorerie americane și creșterea achizițiilor de aur la niveluri record. Datele oficiale arată că rezervele Chinei au urcat la un nivel record de 74,02 milioane de uncii troy până la sfârșitul lunii august.

Băncile centrale au început ”să schimbe” titlurile de stat pe lingouri de aur

Datele BCE, raportate de Reuters, susțin această afirmație, arătând o schimbare majoră în rezervele băncilor centrale din întreaga lume: ponderea titlurilor de stat a scăzut la 23%, în timp ce ponderea aurului a crescut la 27%.

Ultima creștere comparabilă a avut loc în 2019-2020, când aurul a crescut cu aproximativ 40% într-un an, în timpul pandemiei COVID și a închiderilor globale.

FED a jucat un rol major în recenta creștere a aurului, alimentată de datele privind locurile de muncă mai slabe decât se aștepta săptămâna trecută, care au făcut ca o reducere a ratei dobânzii în septembrie să pară iminentă. Majoritatea investitorilor anticipează o reducere de 25 de puncte de bază, în timp ce unii se așteaptă la o mișcare de 50 de puncte de bază și nimeni nu anticipează că Fed va menține ratele dobânzilor stabile.

”Dacă Fed va reduce rata dobânzii și orientările viitoare vor indica reduceri chiar mai mari decât se aștepta, această mișcare ar slăbi probabil dolarul american, care, din punct de vedere istoric, tinde să se miște în direcția opusă aurului. Drept urmare, investitorii ar putea apela din ce în ce mai mult la metalul galben”, arată o analiză publicată de investing.com.

Din perspectiva analiștilor, Goldman Sachs a subliniat că aurul ar putea crește până la aproape 5.000 de dolari pe uncie dacă chiar și o mică parte din deținerile de titluri de stat ar fi transferate în aur.

Pariuri pe decizia FED de reducere sau nu a dobânzii de politică monetară la dolar

Contractele futures pe aur pentru luna decembrie au crescut cu 0,1% până la 3.683,60 de dolari pe uncie, după ce în sesiunea anterioară au atins niveluri record de peste 3.700 de dolari. Pariurile pe reducerea ratei dobânzii de către Fed s-au consolidat după revizuirea datelor privind locurile de muncă din SUA

Statisticile privind forța de muncă din SUA au arătat că economia a creat cu 911.000 de locuri de muncă mai puțin decât se estimase anterior în ultimul an, un semn al încetinirii creșterii salariilor și al răcirii pieței muncii.

Acest lucru a contribuit la creșterea așteptărilor privind o reducere a ratei dobânzii Fed cu 25 de puncte de bază săptămâna viitoare, cu o mică șansă de reducere cu 50 de puncte de bază. Ratele mai mici stimulează aurul și metalele, reducând atractivitatea obligațiunilor cu randament.

„Așteptările privind politica monetară vor deveni probabil principalul factor care va determina direcția aurului”, au afirmat analiștii ING într-o notă recentă.

Analiștii ANZ au ridicat prognoza privind prețul aurului la sfârșitul anului de la 3.600  de dolari la 3.800 de dolari pe uncie. Banca estimează acum că prețul aurului va atinge un maxim de aproape 4.000 de dolari până în iunie 2026.

„Provocările macroeconomice și tensiunile generate de tarife și sancțiuni încurajează investitorii să se protejeze împotriva riscurilor alocând mai multe fonduri aurului”, au scris analiștii ANZ.

Creștere spre 4.000 de dolari uncia de aur, dar și posibile corecții ale cotațiilor generate de valoarea inflației în SUA

Tensiunile politice crescânde, în special în Orientul Mijlociu și Europa de Est, au jucat, de asemenea, un rol important în orientarea investitorilor către aur, combinate cu recentul colaps al guvernului francez și tensiunile mai ample din Europa, împreună cu riscul unei escaladări militare în America de Sud, care adaugă și mai multă incertitudine piețelor globale.

Toate privirile sunt îndreptate acum către raportul revizuit privind locurile de muncă, care va fi publicat marți, și către datele privind inflația PPI și CPI. Mulți analiști avertizează că o inflație mai mare decât cea preconizată ar putea declanșa o scădere bruscă pe termen scurt a aurului, chiar dacă perspectivele pe termen lung, determinate de cererea băncilor centrale și de relaxarea monetară a Fed, rămân indicatorul cheie, arată analiza investing.com.

Dacă aurul va putea atinge pragul de 4.000 de dolari va depinde de evoluția din următoarele luni. Cererea puternică din partea băncilor centrale, instabilitatea geopolitică și relaxarea monetară a Fed susțin în continuare creșterea, dar creșteri neașteptate ale inflației sau condiții globale mai calme ar putea declanșa corecții pe parcurs.

Deocamdată, impulsul este de partea aurului, Iar o valoare mai puternică a inflației ar putea împinge XAU/USD înapoi la 3.500 de dolari, în timp ce o valoare mai slabă ar putea alimenta o creștere către 3.800-4.000  de dolari.