NVIDIA începe să se reinventeze pentru următorul ciclu de creștere

În cadrul ecosistemului AI, există agitație în legătură cu noile tehnologii și schimbările de cerere care modelează, de asemenea, așteptările investitorilor cu privire la evoluția giganților tehnologici. În acest context, NVIDIA a evidențiat noua sa strategie AI full-stack — hardware, software CUDA și platforme la scară de cloud — pentru a-și consolida avantajul tehnologic și povestea de creștere pe termen lung.

NVIDIA a fost în prima linie a evoluției AI, furnizând hardware-ul necesar pentru antrenarea modelelor AI. Însă odată cu creșterea cererii de interogări, companiile de tehnologie își îndreaptă o parte din atenție către inferență, adică punerea modelului la lucru pe date noi, la prima vedere, pentru a produce predicții, a lua decizii sau a genera conținut. Procesoarele proiectate pentru antrenarea AI (cum ar fi cele de la NVIDIA sau Google) sunt excelente la inferența AI, dar adesea nu sunt cea mai rentabilă sau eficientă din punct de vedere energetic alegere pentru acest scop. În timp ce antrenarea AI necesită un volum de calcul masiv pentru a procesa seturi de date vaste, inferența necesită o latență mai mică și o eficiență ridicată. Ambele procese solicită o putere de calcul masivă din partea cipurilor AI, dar cu capacități diferite.

În acest context, clienții mari (Microsoft, Amazon, Google, Meta) își dezvoltă propriile cipuri, optimizate pentru inferență, tocmai pentru a-și reduce dependența și costurile pentru cipurile NVIDIA. Odată cu introducerea agenților de AI, inferența va deveni probabil o piață mult mai mare ca volum decât antrenarea – antrenezi un model de câteva ori, dar îl rulezi de miliarde de ori – astfel încât piața totală este în creștere, chiar dacă e posibil să se micșoreze cota de piață a NVIDIA. Cu toate acestea, compania evoluează și ea, devenind un ecosistem integrat, un furnizor de platforme de AI full-stack.

Pe lângă hardware-ul său, NVIDIA beneficiază de ecosistemul software (CUDA) și de soluția sa „end-to-end” — servere complete, rețea și software — pe care continuă să o producă, fiind furnizorul preferat pentru mulți clienți mari. Ultimele știri arată că NVIDIA face pași decisivi în domeniul inferenței prin achiziționarea activelor de bază, a proprietății intelectuale și a talentelor startup-ului Groq, plătind probabil aproximativ 20 de miliarde de dolari în numerar pentru acestea. Arhitectura LPU a Groq a demonstrat o latență cu un ordin de mărime mai mică și un număr mai mare de tokeni pe secundă per utilizator decât clusterele NVIDIA H100 pe LLM-uri mari.

Analiștii consideră această mișcare ca fiind una menită să mențină avantajul competitiv semnificativ pe care compania îl are în domeniul hardware-ului de AI. Ar putea, de asemenea, să semnaleze faptul că NVIDIA se așteaptă ca „Inference Flip” — situația în care veniturile din rularea modelelor le depășesc pe cele din antrenare — să definească următoarea fază a dezvoltării AI, iar firma dorește să aibă sub controlul propriu opțiuni arhitecturale adaptate acestei faze. Dar acest nou domeniu va fi mult mai competitiv decât cel actual, în care se estimează că 90% din centrele de date specializate în AI se bazează pe arhitectura NVIDIA.

În această săptămână, NVIDIA a intrat și în domeniul agenților de AI, anunțând o colaborare cu creatorul OpenClaw pentru a crea NemoClaw, care combină ușurința cu care OpenClaw poate construi agenți cu controalele de confidențialitate și securitate necesare pentru a-i rula în cadrul unei companii. Și veștile interesante au continuat, NVIDIA obținând aprobarea Chinei pentru a-și vinde al doilea cel mai puternic cip de AI, H200, în această țară asiatică, după cum a raportat Reuters. CEO-ul companiei, Jensen Huang, a dezvăluit că a primit deja comenzi de achiziție de la clienți chinezi. Și mai presus de toate acestea, Huang a prognozat venituri de 1 trilion de dolari din infrastructura de AI în următorii trei ani.

În ciuda acestor evoluții, prețul acțiunilor a scăzut cu peste 2% în ultimele 5 zile. Având în vedere turbulențele actuale din sectorul AI, luat cu asalt de agenții AI, precum și incertitudinile cu privire la modul în care noile sale capacități vor influența industria, cheia pentru investitori este să evalueze dacă situația generală justifică în continuare evaluarea de peste 4 trilioane de dolari a companiei. Iar interesul este cu adevărat ridicat. La sfârșitul anului trecut, NVIDIA era cea mai deținută acțiune atât de către investitorii români, cât și de cei globali pe platforma de tranzacționare și investiții eToro.

Cea mai mare parte a veniturilor NVIDIA, precum și a creșterii sale, provine din centrele de date, iar inteligența artificială nu poate exista fără acestea. NVIDIA este în prezent forța dominantă în acest domeniu și se extinde în alte zone dincolo de cipuri, cum ar fi rețelele dar și tehnologiile fotonice pentru rețele și transmisia de date, precum și arhitectura cipurilor. În acest domeniu, cuprul începe să se confrunte cu limitări fizice legate de viteza de transmitere a datelor.

Dar, în cele din urmă, totul este legat de executarea planului său actual de a transforma compania într-un furnizor de platforme de AI full-stack. Dacă NVIDIA își execută foaia de parcurs și reușește să implementeze inferența cu agenți AI mult mai ieftini pe propriul hardware, atunci acesta ar putea fi modul în care gigantul tehnologic se reinventează pentru următorul ciclu de creștere.

Bogdan Maioreanu este analist și comentator de piață al eToro.

Despre eToro

eToro este o platformă de tranzacționare și investiții care le permite utilizatorilor să investească, să își împărtășească cunoștințele și să învețe. eToro a fost fondată în 2007 cu misiunea de a deschide piețele globale pentru ca toți cei interesați să poată tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent. În prezent, eToro este o comunitate globală cu peste 40 de milioane de utilizatori înregistrați în 75 de țări. Credem că există putere în schimbul de cunoștințe și că putem avea mai mult succes investind împreună. Așa că am creat o comunitate de investiții colaborativă, concepută pentru a vă oferi instrumentele de care aveți nevoie pentru a vă dezvolta cunoștințele și veniturile. Pe platforma eToro, utilizatorii pot deține o gamă largă de active tradiționale și inovatoare și pot alege cum să investească: pot tranzacționa direct, pot investi într-un portofoliu sau pot copia alți investitori.

Atenționare privind exonerarea de răspundere

Această comunicare este doar în scopuri de informare și educație și nu trebuie luată drept sfat pentru investiții sau recomandare personală, ofertă sau solicitare de a cumpăra sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregătit fără a ține cont de vreun obiectiv de investiții anume al destinatarului sau de situația sa financiară și nu a fost pregătit în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru promovarea cercetărilor independente. Orice referință la performanțele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investiții complex nu sunt și nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. eToro și Economica.net nu își asumă nicio răspundere că informațiile incluse în acest raport sunt în totalitate corecte și complete.