PepsiCo îşi reduce estimările de profit şi anunţă noi măsuri de reducere a costurilor, pe fondul dificultăţilor din America de Nord

Compania se confruntă cu majorarea costurilor materiilor prime, presiunile inflaţioniste asupra consumatorilor şi schimbarea obiceiurilor alimentare, inclusiv pe fondul utilizării tot mai extinse a medicamentelor pentru slăbit din clasa GLP-1.

PepsiCo a lansat un amplu program de restructurare după ce fondul activist Elliott Investment Management a achiziţionat, în urmă cu aproximativ un an, o participaţie de circa 4 miliarde de dolari în companie.

Deşi veniturile din trimestrul al treilea au depăşit estimările analiştilor, PepsiCo a avertizat că îmbunătăţirea performanţelor operaţionale din America de Nord avansează mai lent decât era prevăzut.

Compania estimează acum o creştere organică a veniturilor de aproximativ 3% în 2026, faţă de intervalul anterior de 2%-4%.

În schimb, prognoza privind creşterea profitului de bază pe acţiune, ajustată pentru fluctuaţiile valutare, a fost redusă la 1%-2%, de la o estimare anterioară situată la limita inferioară a intervalului de 4%-6%.

”Ne aşteptăm ca marja operaţională de bază din America de Nord să rămână sub presiune şi în trimestrul al patrulea”, a declarat directorul financiar Steve Schmitt.

Marja operaţională de bază a PepsiCo a scăzut cu 35 de puncte de bază în trimestrul al treilea, comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut. De la începutul anului, aceasta s-a redus cu 25 de puncte de bază, ajungând la 16,5% din venituri.

Evoluţia contrastează cu obiectivul anunţat în decembrie, după discuţiile cu Elliott Investment Management, de majorare a marjei operaţionale cu 100 de puncte de bază în decurs de trei ani.

Directorul general Ramon Laguarta a declarat că PepsiCo va implementa reduceri suplimentare de costuri în lunile următoare, pentru a accelera creşterea organică a veniturilor şi a contracara majorarea cheltuielilor de producţie.

Activităţile internaţionale ale companiei continuă să înregistreze rezultate favorabile, însă piaţa nord-americană rămâne problematică. În trimestrul al treilea, volumele de produse alimentare vândute în regiune au stagnat, în timp ce volumele de băuturi au scăzut cu 2% faţă de anul precedent.

Conducerea PepsiCo anticipează că presiunile asupra consumatorilor nord-americani vor persista în următoarele 12-18 luni.

Compania încearcă să stimuleze cererea inclusiv prin extinderea gamei de produse bogate în proteine, adaptându-se schimbărilor de consum asociate utilizării medicamentelor GLP-1.

În februarie, PepsiCo a redus cu până la 15% preţurile unor produse precum Lay’s şi Doritos, pentru a atrage cumpărătorii afectaţi de inflaţie. Luna trecută, însă, compania a anunţat că va majora preţurile anumitor sortimente de chipsuri, pentru a compensa creşterea costurilor materiilor prime.

Reprezentanţii grupului estimează că nivelul creşterilor de preţuri din 2027 va fi inferior celui din 2025.

Dificultăţile PepsiCo reflectă probleme mai ample ale industriei alimentelor ambalate. Companii precum General Mills, McCormick şi Conagra Brands majorează cheltuielile pentru promoţii şi programe de accesibilitate a preţurilor, încercând să revigoreze cererea în condiţiile costurilor ridicate.

Nik Modi, analist la RBC Capital Markets, consideră că divizia de băuturi a PepsiCo continuă să înregistreze rezultate dezamăgitoare şi riscă să piardă în continuare cotă de piaţă în favoarea Coca-Cola şi Keurig Dr Pepper.

”Activitatea din sectorul băuturilor continuă să dezamăgească şi ne aşteptăm ca PepsiCo să piardă în continuare cotă de piaţă în favoarea Coca-Cola şi Keurig Dr Pepper”, a declarat analistul.

Potrivit acestuia, PepsiCo ar trebui să îşi restructureze complet modelul de îmbuteliere şi distribuţie a băuturilor, prin extinderea sistemului de francizare, pentru a limita pierderile de cotă de piaţă.

Presiunile asupra directorului general Ramon Laguarta sunt, de asemenea, în creştere, în condiţiile în care investitorii aşteaptă rezultate concrete ale programului de redresare.

David Wagner, director de investiţii şi administrator de portofoliu la Aptus Capital Advisors, acţionar PepsiCo, a apreciat că rezultatele bune ale operaţiunilor internaţionale i-au oferit lui Laguarta un anumit răgaz, dar răbdarea consiliului de administraţie şi a investitorilor activişti este limitată.

”Următoarele două trimestre trebuie să arate o redresare reală în America de Nord, altfel presiunea se va transforma din solicitarea de a realiza restructurarea în întrebarea de ce este în continuare persoana potrivită să conducă această companie”, a avertizat Wagner.

Acţiunile PepsiCo, care atinseseră în cursul săptămânii cel mai scăzut nivel din ultimii peste şase ani, au crescut cu aproximativ 2% în tranzacţiile de joi dimineaţă, după publicarea rezultatelor financiare.