Săptămână de foc pentru marile bănci americane. Rezultatele giganţilor financiari sunt aşteptate cu emoţii mari pentru speranţele de redresare ale sectorului financiar (analiză eToro)

„ETF-ul sectorului bancar american a înregistrat scăderi timp de cinci săptămâni consecutive, iar investitorii se întreabă dacă rezultatele financiare şi perspectivele marilor instituţii de credit vor fi suficient de solide pentru a inversa această tendinţă”, spune analistul eToro, Bogdan Maioreanu.

Potrivit acestuia, creşterea ratelor dobânzilor poate stimula veniturile din credite ale băncilor, dar, în acelaşi timp, majorează costul atragerii depozitelor, reduce valoarea de piaţă a portofoliilor de obligaţiuni existente şi exercită presiuni asupra debitorilor, întrucât consumatorii şi companiile se confruntă cu plăţi mai mari ale datoriilor, scrie Agerpres.

„Băncile regionale din SUA sunt supuse unei atenţii deosebite. Analiştii se aşteaptă la o creştere modestă a creditelor, la marje nete de dobândă uşor mai mari şi la o calitate a creditului în general stabilă. Investitorii vor urmări dacă creşterea creditării se va traduce în profituri mai mari sau va fi anulată de depozitele mai scumpe. Pierderile din portofoliile de obligaţiuni nu se transformă în pierderi de numerar dacă băncile păstrează titlurile până la scadenţă. Cu toate acestea, ele pot afecta capitalul şi pot limita apetitul pentru răscumpărarea acţiunilor”, explică Maioreanu.

Un al doilea trimestru neobişnuit de puternic stabileşte un standard ridicat pentru veniturile din tranzacţionare din al treilea trimestru. JPMorgan se aşteaptă la o creştere puternică, comparativ cu anul trecut, a comisioanelor din tranzacţionare şi din serviciile bancare de investiţii. Bank of America anticipează venituri din tranzacţionare în mare parte stabile şi comisioane mai mici pentru tranzacţii, în timp ce Goldman Sachs a indicat o tranzacţionare puternică a acţiunilor, o activitate mai slabă în domeniul titlurilor cu venit fix şi costuri mai mari.

„Volatilitatea din septembrie a pieţei ar fi putut susţine activitatea de tranzacţionare, descurajând în acelaşi timp companiile să-şi finalizeze tranzacţiile. Prin urmare, cheltuielile vor conta la fel de mult ca veniturile: volumele mai mari de afaceri oferă beneficii limitate dacă cheltuielile cu compensaţiile şi tehnologia absorb câştigurile”, arată analistul.

Investitorii aşteaptă cu mare interes rezultatele financiare ale băncilor. Potrivit celui mai recent sondaj „Retail Investor Beat” realizat de eToro, 63% dintre investitorii individuali la nivel global (şi 64% dintre cei români) deţin acţiuni în acest sector. De asemenea, sectorul serviciilor financiare este al doilea în care investitorii globali sunt mai dispuşi să-şi majoreze investiţiile (12%), după cel al tehnologiei (20%). Pentru investitorii români, situaţia este similară, însă serviciile financiare împart locul al doilea cu sectorul energetic (câte 15% fiecare).

„Având în vedere actuala situaţie geopolitică şi economică globală, în acest sezon al rezultatelor financiare perspectivele ar putea fi mai importante decât rezultatele principale. Contractele futures pe petrolul Brent au crescut cu 34,4% în al treilea trimestru, ajungând la aproximativ 98 de dolari, în timp ce randamentul obligaţiunilor de stat americane pe 10 ani a crescut la 5,3%, determinând o majorare a costurilor energetice şi de finanţare. Cererea de credite, restanţele la cardurile de credit şi comentariile directorilor executivi privind gospodăriile şi companiile ar putea dezvălui dacă aceste presiuni se extind. Deocamdată, aşteptările nu sunt la un nivel ridicat pentru acest sector”, indică analiza.

ETF-ul SPDR S&P Bank a înregistrat scăderi timp de cinci săptămâni consecutive, pierzând 6,8% în al treilea trimestru. La 63,10 dolari, acesta se tranzacţionează cu aproximativ 12% sub maximul istoric din august, de 71,90 dolari, şi sub media mobilă pe 50 de săptămâni.

„Această scădere masivă survine în contextul în care analiştii se aşteaptă ca profiturile din indicele S&P 500 să urce cu aproximativ 30% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, stabilind un standard exigent pentru sezonul de raportare a rezultatelor financiare. În ceea ce priveşte acţiunile bancare, o redresare peste media mobilă pe 50 de săptămâni a ETF-ului ar putea susţine încrederea pieţei. Totuşi, orice revenire va depinde de capacitatea băncilor de a demonstra marje rezistente, costuri controlate şi pierderi din credite gestionabile, nu doar de depăşirea previziunilor trimestriale”, a adăugat Bogdan Maioreanu.

eToro este o platformă unde se poate tranzacţiona, investi, economisi şi cheltui. Fondată în 2007, platforma este utilizată de milioane de oameni din 75 de ţări.