Vânzările auto record ale Tesla finanțează proiectul robotului Optimus

În timp ce conflictul din Golf a determinat creșterea prețurilor combustibililor la pompă și a creat un catalizator pozitiv pentru vânzările de vehicule electrice, Tesla a recurs și la reduceri de preț pentru a stimula volumul vânzărilor, sacrificând marjele. Tesla a raportat livrări record de vehicule în trimestrul al doilea, veniturile atingând 28,24 miliarde de dolari și depășind așteptările pieței. Cu toate acestea, profitul pe acțiune s-a situat la doar 33 de cenți, semnificativ sub cei 51 de cenți prognozați de analiști. Profitul operațional a scăzut cu 57% față de perioada similară a anului trecut, ajungând la 398 de milioane de dolari, de la 923 de milioane de dolari în același trimestru din 2025, pe măsură ce cheltuielile mai mari și marjele mai mici au contrabalansat livrările record.

În același timp, contribuția creditelor de reglementare — un factor de susținere de lungă durată a profitabilității — a continuat să scadă drastic, ajungând la 146 de milioane de dolari, față de 380 de milioane de dolari în T2 al anului precedent. În cele din urmă, observăm că Tesla acordă prioritate volumului în detrimentul profitabilității, pe măsură ce concurența se intensifică, iar gama sa actuală de vehicule ajunge la maturitate. Indiferent de noua direcție în care Elon Musk conduce Tesla, pentru moment, sectorul auto rămâne coloana vertebrală a veniturilor, generând 72% din veniturile acestui trimestru.

Unul dintre domeniile cu o evoluție remarcabilă în acest trimestru a fost cel al software-ului. Abonamentele active la sistemul de conducere complet autonomă (FSD) au crescut cu 56% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 1,48 milioane, pe măsură ce compania a înregistrat progrese suplimentare în direcția implementării serviciului Robotaxi. FSD rămâne un element central al strategiei Tesla, oferind un flux de venituri recurente cu marjă ridicată, care ar putea contribui la compensarea scăderii rentabilității vehiculelor.

Robotul Tesla Optimus a fost în centrul atenției în cadrul conferinței privind rezultatele financiare, fiind menționat de 57 de ori, mult mai des decât Cybercab (20 de ori) sau Tesla Semi (de 5 ori). Pentru Elon Musk, Optimus „va fi cel mai mare produs din istorie, dar reprezintă o problemă foarte complexă de rezolvat”, întrucât fiecare etapă a procesului este nouă. Tesla încearcă să-și construiască integral lanțul de aprovizionare în cadrul companiei. Deși capabilitățile modelului Optimus Gen 3 rămân un mister, promisiunile lui Elon Musk sunt ambițioase: acesta ar fi primul robot capabil să îndeplinească sarcini generalizate, fiind cu adevărat util în viața de zi cu zi. Este ceva ce, până în prezent, niciunul dintre producătorii concurenți de roboți nu a reușit să realizeze. Rămâne de văzut cum își va îndeplini Tesla promisiunile.

În ciuda presiunii asupra profiturilor, Tesla accelerează investițiile în factorii care îi vor asigura creșterea viitoare. Cheltuielile de capital s-au dublat în cursul trimestrului, ajungând la peste 5,7 miliarde de dolari, ceea ce a determinat trecerea fluxului de numerar liber în teritoriu negativ, pe măsură ce compania a intensificat cheltuielile pentru dezvoltarea producției robotului umanoid Optimus, extinderea serviciului Robotaxi și infrastructura de inteligență artificială. Deși se preconizează că aceste cheltuieli ridicate vor continua, poziția solidă de lichiditate a Tesla, de 43,5 miliarde de dolari în numerar, oferă un anumit grad de flexibilitate financiară, în timp ce compania urmărește, de asemenea, să obțină anumite facilități de credit care îi vor oferi capacitatea de a împrumuta până la 30 de miliarde de dolari pentru a accelera investițiile.

Deși viziunea pe termen lung a Tesla în domeniul roboticii, al AI și al autonomiei rămâne intactă, ultimele rezultate evidențiază povara financiară tot mai mare pe care o implică punerea în aplicare a acestei strategii. Investitorii au de-a face cu o companie care vinde mai multe mașini, dar câștigă mai puțin pe fiecare dintre ele, pe lângă investițiile inițiale semnificative care ar putea dura ani de zile până să genereze randamente semnificative. Reacția inițială a pieței la raportul privind rezultatele financiare a fost o scădere de 4,7% la jumătatea conferinței de prezentare a rezultatelor. Pentru investitorii individuali de pe platforma de tranzacționare și investiții eToro, Tesla rămâne una dintre favoritele lor, fiind, la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, a doua cea mai deținută acțiune la nivel global și a patra în rândul investitorilor români.

Bogdan Maioreanu este analist și comentator de piață al eToro.

eToro este o platformă de tranzacționare și investiții care le permite utilizatorilor să investească, să își împărtășească cunoștințele și să învețe. eToro a fost fondată în 2007 cu misiunea de a deschide piețele globale pentru ca toți cei interesați să poată tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent. În prezent, eToro este o comunitate globală cu peste 40 de milioane de utilizatori înregistrați în 75 de țări. Credem că există putere în schimbul de cunoștințe și că putem avea mai mult succes investind împreună. Așa că am creat o comunitate de investiții colaborativă, concepută pentru a vă oferi instrumentele de care aveți nevoie pentru a vă dezvolta cunoștințele și veniturile. Pe platforma eToro, utilizatorii pot deține o gamă largă de active tradiționale și inovatoare și pot alege cum să investească: pot tranzacționa direct, pot investi într-un portofoliu sau pot copia alți investitori.

Atenționare privind exonerarea de răspundere

Această comunicare este doar în scopuri de informare și educație și nu trebuie luată drept sfat pentru investiții sau recomandare personală, ofertă sau solicitare de a cumpăra sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregătit fără a ține cont de vreun obiectiv de investiții anume al destinatarului sau de situația sa financiară și nu a fost pregătit în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru promovarea cercetărilor independente. Orice referință la performanțele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investiții complex nu sunt și nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. eToro și Economica.net nu își asumă nicio răspundere că informațiile incluse în acest raport sunt în totalitate corecte și complete.