FT: companiile din întreaga lume au emis obligaţiuni în valoare de peste 2.000 de miliarde de dolari

Potrivit datelor firmei de consultanţă Dealogic, emisiunile de obligaţiuni care vor fi lansate săptămâna aceasta de grupul american de distribuţie Whole Foods, producătorul elveţian de ciment LafargeHolcim şi grupul energetic austriac OMV vor duce vânzările globale de obligaţiuni corporatiste la 2.010 de miliarde de dolari. Cifra, care exclude emisiunile de obligaţiuni ale băncilor, este sub cifra record de 2.270 miliarde de dolari înregistrată anul trecut.

Ofertele de bonduri denominate în euro ale creditorilor non-europeni au accelerat în lunile octombrie şi noiembrie după ce oficialii BCE au semnalat că sunt gata să extindă programul de relaxare cantitativă. Gardienii euro se reunesc joi iar analiştii se aşteaptă ca dobânda overnight să fie coborâtă şi mai mult în teritoriul negativ. În paralel, SUA se pregătesc de prima majorare a dobânzii de referinţă din partea Rezervei Federale din ultimii ani, ceea ce determină companiile care caută costuri de finanţare mai mici să se uite spre alte pieţe de bonduri, cum este Europa, unde randamentele sunt mai mici.

Pe ansamblu, emisiunile în euro ale companiilor non-europene au ajuns la 107,8 miliarde de dolari, depăşind pentru prima dată în istorie pragul de 100 de miliarde de dolari. ‘Această tendinţă va continua iar numărul companiilor interesate să acceseze pieţele europene ca sursă de finanţare va creşte de asemenea’, a declarat Fraser Lundie de la Hermes Investment Management.

Ritmul vânzărilor de obligaţiuni a fost alimentat de un val de fuziuni şi achiziţii, companiile accesând pieţele de obligaţiuni pentru a finanţa tranzacţii de mai multe miliarde de dolari. Însă emisiunile record ale companiilor americane, care includ şi emisiunile în euro ale grupurilor americane, au fost contrabalansate de emisiunile reduse ale companiilor europene şi asiatice.

‘În prima jumătate a anului viitor vom vedea un nivel ridicat de noi emisiuni deoarece o parte din marile fuziuni şi achiziţii anunţate în acest an nu vor fi finanţate până în 2016’, a declarat Jeff Cucunato, de la BlackRock.

La finele lunii trecute, compania americană Pfizer Inc a anunţat că va achiziţiona rivala Allergan Plc, producătorul Botox, pentru suma de aproximativ 160 de miliarde de dolari, o tranzacţie care va crea cel mai mare producător mondial de medicamente. Acţionarii Allergan vor primi 11,3 acţiuni ale entităţii combinate pentru fiecare dintre titlurile lor, în timp ce acţionarii Pfizer obţin o acţiune a entităţii combinate. Tranzacţia ar urma să se finalizeze în semestrul doi din 2016. Aceasta va fi cea mai mare fuziune anunţată în acest an, devansând preluarea Plc de către Anheuser-Busch InBev, cu 107 miliarde de dolari.

Agerpres