Indicii Robor şi Euribor dau semne clare de creştere – Dascălu, ING

Dacă Robor şi-a început trendul ascendant, ameninţând ca în scurt timp să treacă de pragul psihologic de 1%, şedinţa Băncii Central Europene (BCE) din octombrie ar putea oferi semnale mai clare asupra evoluţiei viitoare a Euribor, indicatorul de care este legată dobânda la creditul în euro. După cum apreciază Ciprian Dascălu, economist şef al ING Bank, spre finalul anului viitor ne vom confrunta şi cu o creştere a indicatorului Euribor la trei luni.

Analiştii financiari, în special cei ai ING Bank, se aşteaptă ca la următoarea şedinţă a BNR, din 7 octombrie, banca centrală să modifice coridorul facilităţilor permanente, în sensul majorării cu 0,25 puncte procentuale de bază a dobânzilor percepute pentru depozitele băncilor la BNR şi a reducerii cu aceeaşi valoare la facilitate de credit. „În aşteptarea acestei măsuri, piaţa a început deja să înglobeze indicatorul Robor la trei luni, cel care stă la baza calculelor dobânzilor la creditele în lei. Previziunile ING Bank merg către un Robor de 1,1% la sfârşitul lui 2017 şi 2,10% la sfârşitul anului viitor”, a declarat Ciprian Dascălu, economist şef ING Bank.

Un alt semnal de care piaţa ar trebui să ţină cont, chiar dacă este ceva mai îndepărtat, spre finele lui 2018, este schimbarea politicii monetare a BCE, care va aduce cu sine şi o majorare iniţială a dobânzii la facilitatea de depozit de la -40% la -20% oferită de BCE pentru depozitele băncilor comerciale. Această majorare va atrage automat creşterea Euribor. „În condiţiile în care inflaţia va continua trendul ascendant şi acesta se va dovedi unul sustenabil în ochii BCE, politica monetară a băncii va deveni mai clară după şedinţa din octombrie, iar riscul de descreştere a Euribor va fi exclus”, a declarat Ciprian Dascălu.

Presiunile pe depreciere a leului rămân constante, dar probabil întărirea monedei unice europene, şi implicit a monedelor regionale, va fi o frână în calea unei deprecieri masive. La ora actuală, cursul de schimb stă aproximativ nemişcat imediat sub valoarea de 4,6 lei pentru un euro, chiar dacă pe piaţa interbancară a sărit de mai multe ori peste acest nivel. „Probabil stabilitatea cursului de schimb se datorează şi intervenţiei BNR în piaţă. Totuşi, noi ne păstrăm o previziune optimistă asupra cursului de schimb pentru finalul anului 2017, la un nivel de 4,55 lei pentru un euro, bazându-ne în principal pe creşterea economică din Uniunea Europeană şi a monedelor din regiune. În plus, întârirea euro faţă de dolar este o atractivitate pentru investitori”, a declarat Ciprian Dascălu.

Piaţa recunoaşte că la ora actuală ne confruntăm cu presiuni pe deprecierea leului, presiuni generate în principal de deficitul commercial şi de incertitudinile privind politica fiscal din România, de anul viitor.