FMI susține că planurile de austeritate au nevoie de limite de viteză

Confruntat cu amploarea recesiunii din zona euro, în special în Grecia, FMI a recunoscut la sfârșitul lui 2012 că a subestimat impactul măsurilor de austeritate asupra creșterii economice și în ultima vreme a recomandat chiar unor țări să încetinească ritmul de reducere a deficitelor.

‘Ritmul optim al ajustării depinde de starea economiei, de situația în care se află finanțele publice și de amploarea presiunilor pieței’, se arată în raportul elaborat de experții Fondului. Potrivit documentului, chiar și pentru țările care se luptă să păstreze încrederea investitorilor, introducerea unor ‘limite de viteză’ în procesul de consolidare ar putea fi o idee bună pentru a evita sufocarea creșterii până la punctul în care orice reducere a datoriei ar putea fi contraproductivă.

În timp ce țările care au pierdut încrederea investitorilor ar putea să nu aibă altă alegere decât să-și reducă rapid datoria, FMI susține că guvernele care își permit ar trebui să țintească spre o ‘austeritate pe termen mediu’ însoțită de câteva mici măsuri imediate pentru a dovedi investitorilor să sunt serioase cu privire la consolidare. Pe de altă parte, criza a arătat că stimulente fiscale pot fi eficiente în stimularea economiei în timpul unei recesiunii severe, în special atunci când dobânzile de referință sunt la un nivel apropiat de zero. De asemenea, achizițiile de obligațiuni guvernamentale derulate de Băncile centrale pot ajuta la revenirea piețelor financiare, cu condiția ca investitorii să aibă încredere că guvernele sunt serioase cu privire la reducere ulterioară a deficitelor.

Potrivit FMI, una din concluziile trase de pe urma crizei este că țările trebuie să păstreze un nivel al datoriei mai mic decât se credea anterior, astfel încât să poată răspunde la eventualele șocuri. De asemenea, guvernele ar trebui să acorde o atenție mai mare la nivelul datoriilor din sectorul privat precum și la datoriile guvernelor locale și regionale, lucru care va necesita o mai bună transparență fiscală.