Moscova se așteaptă la intesificarea riscurilor pentru economia Rusiei

În public, preşedintele Vladimir Putin şi oficialii de top laudă rezilienţa economiei ruseşti la sancţiunile internaţionale, chiar dacă recunosc că inflaţia ridicată, care nu coboară sub 10%, este principala provocare. Însă documentele interne analizate de Reuters, care au fost pregătite de Ministerul Economiei şi Banca Centrală pentru o reuniune din 4 februarie cu premierul Mihail Mişustin, scot la lumină îngrijorările care există în rândul oficialilor de la Moscova.

„O situaţie în care o încetinire a economiei, până la o recesiune tehnică, va avea loc mult mai rapid decât încetinirea inflaţiei devine mult mai posibilă”, se arată în raportul elaborat de Ministerul Economiei. Documentul avertizează că dobânzile ridicate, care potrivit analiştilor ar urma să fie menţinute vineri la nivelul record de 21%, frânează creditarea şi investiţiile, ceea ce ameninţă perspectivele de creştere ale Rusiei. „Lipsa de investiţii acum este o lipsă de creştere a PIB-ului (ritmuri de creştere mici) peste doi sau trei ani”, se precizează în document.

Atât Ministerul Economiei cât şi Banca Centrală a Rusiei au menţionat în mod expres pericolul unor preţuri mici la petrol, care ar putea provoca probleme pentru bugetul federal.

Raportul elaborat de Banca Rusiei atrage atenţia asupra „riscului semnificativ” al unor preţuri mai mici la petrol, dacă producţia americană va inunda piaţa şi, de asemenea, menţionează că ţările OPEC au în prezent capacităţi libere aproape de un nivel record, echivalente cu volumul exporturilor de petrol ale Rusiei. „Constrângerile bugetare în următorii 5-10 ani ar putea fi mai dure decât par în prezent”, subliniază Banca Rusiei în evaluarea sa cu privire la impactul potenţial al preţurilor mici la petrol.

Ministerul Economiei susţine în raportul său că se pregăteşte pentru o creştere pe scară largă a costurilor pentru companii, o îngrijorare exprimată miercuri şi de vicepremierul Alexander Novak. Conform raportului, creşterea cumulată a costurilor companiilor (cu munca, taxele, tarifele şi cheltuielile cu dobânzile) în 2025 comparativ cu 2024 este estimată la 14.800 de miliarde de ruble (163,9 miliarde de dolari), sau aproximativ 45% din volumul investiţiilor private în active fixe în 2024. În contextul condiţiilor externe nefavorabile şi diminuării cererii interne, asta va face mai greu pentru firme să transfere costurile pe seama consumatorilor, ceea ce va reduce şi mai mult profiturile companiilor. Toate acestea vor pune presiune asupra stabilităţii financiare a companiilor şi agravează riscul acumulării creditelor neperformante, se precizează în raport. Documentul avertizează că avansul ofertei ar putea fi insuficient pentru a acoperi cererea, în special în sectorul agricol, unde creşteri de preţuri sunt posibile în 2025.

Fondul Naţional de Rezervă al Rusiei (NWF) a devenit principala sursă de finanţare a deficitelor bugetare ale Rusiei, care acum au devenit persistente. Activele lichide ale acestui fond au coborât cu două treimi, până la 37,5 miliarde de dolari, de la 112,7 miliarde de dolari înainte de război. „Fondul de rezervă nu este conceput pentru a acoperi veniturile în scădere pentru o perioadă lună de timp”, avertizează Banca Rusiei în raportul său.