Cel puţin până pe 3 octombrie, data viitoarei şedinţe de politică monetară a BNR, ROBOR la trei luni „nu poate sări” de 3,5% – analiză

Rata Robor la 3 şi 6 luni şi-a reluat trendul ascendent, întrerupt doar pentru câteva zile. Analiştii din piaţă şi logica economică susţin însă că această majorare, cel puţin în cazul Robor la 3 luni, nu poate depăşi nivelul de 3,5%, care este la ora actuală nivelul ratei Lombard (n.a.- nivelul dobânzii la care băncile comerciale se pot împrumuta de la BNR, gajând împrumutul cu titluri de stat). Să sperăm că nu există însă bănci care să nu deţină suficiente titluri de stat pentru a gaja împrumuturi temporare.
Gabriela Ţinteanu - mie, 22 aug. 2018, 18:42
Cel puţin până pe 3 octombrie, data viitoarei şedinţe de politică monetară a BNR, ROBOR la trei luni

Ieri, indicele ROBOR la 3 luni, în funcţie de care se calculează costul creditelor de consum în lei cu dobândă variabilă, a crescut miercuri, pentru prima dată după patru zile, la nivelul de 3,29%, faţă de 3,27% cât a fost marţi, informează Banca Naţională a României (BNR).

În plus, indicele ROBOR la 6 luni, utilizat în calculul dobânzilor la creditele ipotecare lei cu dobândă variabilă, a înregistrat, miercuri, un nivel de 3,43%, o creştere de la 3,42% cât fusese luni, după patru zile de scădere şi de stagnare.

Majorările vin după o perioadă de relativă acalmie şi stagnare a respectivilor indicatori. Dar, până unde pot merge creşterile Robor?

Logica economic spune că nivelul maxim până la care poate creşte acest indice este nivelul dobânzii Lombard (dobânda la care băncile se împrumută de la BNR în caz de lipsă a lichidităţilor), în prezent de 3,5%. Asta în condiţiile actuale, când dobânda de referinţă a BNR este de 2,5%, dobânda plătită de banca centrală la depozitele atrase de la populaţie este de 1,5%, iar cea plătită de bănci pentru creditele contractate de la BNR este de 3,5%. Teoretic, nu are nici un sens să te împrumuţi la o dobândă mai mare decât cea oferită de BNR. Este unul dintre principalele motive pentru care Robor nu are de ce să crească peste acest nivel.

Totuşi următoarea şedinţă de politică monetară a BNR este pe 3 octombrie, dată la care nu este exclus să asistăm la noi majorări ale dobânzii de politică monetară, în funcţie de evoluţia inflaţiei şi nu numai. Previziunile analiştilor merg către o dobândă de politică monetară de cel puţin 2,75% şi maximum 3,25% până la sfârşitul anului. Majoritatea analiştilor spun că văd dobânda BNR la nivelul de 3% la sfârşitul lui 2018, ceea ce înseamnă că atât şedinţa din octombrie cât şi Consiliul de Administraţie din luna noiembrie ar putea decide două majorări succesive de dobândă de câte 0,25%.

Majorările respective ar atrage după sine şi creşterea ratei Lombard la 3,75% şi chiar 4% spre finalul acestui an. Acest lucru este similar cu extinderea posibilităţii de majorare a indicelui Robor până la 3,75% sau 4%, în funcţie de nivelul dobânzii de politică monetară.

ROBOR reprezintă rata medie a dobânzii la care băncile româneşti se împrumută între ele în lei. Indicele se stabileşte zilnic de BNR ca medie aritmetică a cotaţiilor practicate de zece bănci selectate de Banca Naţională. BCR, Banca Transilvania, BRD şi Raiffeisen Bank sunt primele patru bănci din sistem din punct de vedere al activelor deţinute care acordă împrumuturi ipotecare sau de nevoi personale cu dobânda legată de Robor 6M. În cazul persoanelor juridice, împrumuturile, majoritare de tip revolving, au dobânda legată de Robor 3M. Evoluţia dobânzilor pe piaţa monetară este de obicei corelată cu evoluţia randamentelor la titlurile de stat. Dobânzile interbancare au scăzut puternic anul trecut, iar Robor la 3 luni a înregistrat în septembrie şi în octombrie 2016 un nivel minim istoric de 0,68% pe an.

Te-ar mai putea interesa și
O nouă derogare a MADR pentru folosirea pesticidelor neonicotinoide interzise în UE pune în pericol siguranţa polenizatorilor şi a cetăţenilor – Asociaţia Eco Ruralis și ROMAPIS
O nouă derogare a MADR pentru folosirea pesticidelor neonicotinoide interzise în UE pune în pericol siguranţa polenizatorilor ...
O nouă derogare a Ministerului Agriculturii pentru utilizarea pesticidelor neonicotinoide interzise în Uniunea Europeană pune în pericol siguranţa polenizatorilor şi a cetăţenilor, susţin......
Elon Musk dezminte că ar contribui lunar cu 45 de milioane de dolari la campania lui Donald Trump
Elon Musk dezminte că ar contribui lunar cu 45 de milioane de dolari la campania lui Donald Trump
Multimiliardarul Elon Musk susţine că nu cheltuieşte lunar 45 de milioane de dolari, ci mult mai puţin, pentru a susţine ...
Washingtonul impune sancțiuni împotriva mai multor persoane și entități chineze care au sprijinit programul de rachete nord-coreean
Washingtonul impune sancțiuni împotriva mai multor persoane și entități chineze care au sprijinit programul de rachete ...
Statele Unite au anunţat miercuri o serie de sancţiuni vizând şase persoane şi cinci companii din China acuzate de Washington ...
Comisia Europeană a înfiinţat un fond dedicat pentru a sprijini infrastructura energetică ucraineană și reconstrucția sectorului energetic
Comisia Europeană a înfiinţat un fond dedicat pentru a sprijini infrastructura energetică ucraineană și reconstrucția ...
Comisia Europeană a înfiinţat un fond dedicat, în care s-au colectat deja peste 500 de milioane de euro, pentru a sprijini ...