Aprecierea francului riscă să arunce Elveţia în prima recesiune de după 2009

Un sondaj derulat de Reuters în rândul a 12 analişti arată că majoritatea estimează că economia Elveţiei a înregistrat o contracţie de 0,1% în al doilea trimestru. Dacă autorităţile nu vor revizui cifrele pe primul trimestru, referitoare la o scădere de 0,2%, aceasta ar fi prima recesiune înregistrată de Elveţia după 2009. Cu toate acestea, economiştii sunt de părere că recesiunea va fi una de scurtă durată în condiţiile în care efectele deciziei Băncii Naţionale a Elveţiei de a renunţa la cursul minim de schimb 1,20 franci pentru un euro au fost mai puţine severe decât se estima.

‘Începem să vedem că aprecierea francului are un efect asupra economiei Elveţiei, dar la finele lunii ianuarie credem că rezultatele vor fi mult mai devastatoare’, a declarat Jan-Egbert Sturm, director la centrul de reflecţie KOF Swiss Economic Institute.

Imediat după ce Banca Naţională a Elveţiei a decis să renunţe la cursul minim de schimb, care a fost introdus în luna septembrie 2011 pentru a proteja economia bazată pe exporturi a Elveţiei, francul s-a apreciat până la 0,85 franci pentru un euro, însă între timp cursul de schimb şi-a revenit şi în prezent un euro valorează 1,08 franci.

După eliminarea cursului minim de schimb, companiile elveţiene au fost nevoite să facă restructurări, să îngheţe şi chiar să reducă salariile, să reducă preţurile şi să accepte marje mai mici pentru a face faţă pagubelor provocate de aprecierea francului. În plus, un franc mai puternic i-a descurajat pe turişti să viziteze Elveţia, iar magazinele de la graniţă au pierdut clienţi care s-au îndreptat spre magazinele din ţările vecine în căutarea unor produse mai iefine.

Cu toate acestea, economia internă, susţinută de o piaţă imobiliară în creştere şi dobânzi negative a reuşit să preia locul ocupat de o industrie afectată de evoluţiile negative ale cursului de schimb. Puterea de cumpărare a crescut pe măsură ce preţurile de consum au înregistrat cea mai mare scădere de după 1959, iar salariile au crescut în al doilea trimestru.

Economiştii susţin că deocamdată este prea devreme să spună ce impact ar putea avea o încetinire a Chinei asupra Elveţiei, însă o depreciere a francului, cumulată cu o îmbunătăţire a prognozelor cu privire la cererea din zona euro, au făcut ca multe prognoze pentru ansamblul anului 2015 să fie pozitive.