Fitch: Investitorii pierd 24 miliarde de dolari anual de pe urma obligaţiunilor cu randamente negative

Cele aproximativ 10.000 de miliarde de obligaţiuni guvernamentale cu randamente negative existente la nivel mondial îi costă pe investitori aproximativ 24 de miliarde de dolari pe an, potrivit calculelor realizate de agenţia de rating Fitch Ratings, ceea ce reprezintă o provocare pentru investitorii pe termen lung pentru care obligaţiunile guvernamentale reprezintă cea mai mare parte a portofoliilor lor, informează Financial Times, potrivit Agerpres.
Economica.net - vin, 06 mai 2016, 13:16
Fitch: Investitorii pierd 24 miliarde de dolari anual de pe urma obligaţiunilor cu randamente negative

În acest context, Fitch Ratings avertizează că această creştere a obligaţiunilor cu randamente negative va avea repercusiuni ample asupra investitorilor de genul companii de asigurări, bănci, fonduri de pensii şi fonduri de investiţii.

Agenţia de rating susţine că la data de 25 aprilie 2016 la nivel mondial erau obligaţiuni guvernamentale cu randamente negative în valoare de aproximativ 9.900 miliarde de dolari, dintre care 6.800 de miliarde de dolari erau în obligaţiuni pe termen lung şi 3.100 de miliarde de dolari în titluri pe termen scurt. Japonia şi zona euro acoperă majoritatea acestor obligaţiuni, în condiţiile în care băncile lor centrale au dus dobânzile de referinţă în teritoriul negativ. Având în vedere că aceste obligaţiuni au randamentul mediu de minus 0,24%, rezultă că aceste titluri îi costă pe investitori 24 miliarde de dolari pe an.

În urmă cu cinci ani, obligaţiunile guvernamentale ofereau un randament mediu de 1,23%, ceea ce însemna că investitorii făceau un profit de 122 miliarde de dolari pe an, iar în urmă cu un deceniu un randament de 1,83%, sau echivalentul a 180 de miliarde de dolari pe an.

‘Politicile monetare neconvenţionale din Japonia şi Europa au dus randamentele la obligaţiuni suverane la noi minime, ceea ce limitează capacitatea investitorilor de a menţine profiturile din investiţii’, a declarat Robert Grossman, managing director la Fitch Ratings.

Ca urmare a randamentelor scăzute şi chiar negative oferite de obligaţiunile guvernamentale, mulţi investitori sunt forţaţi să cumpere obligaţiuni mai riscante cu ratinguri mai mici, ceea ce duce la creşterea riscurilor în sistemul financiar global. ‘Există unele dovezi că astfel de politici îi împing pe unii investitori spre activele mai riscante însă deocamdată este prea devreme să spunem dacă acesta este un efect de durată. Cu toate acestea, riscul unor consecinţe neintenţionate pare să fie în creştere pe măsură ce băncile, consumatorii şi companiile se adaptează la un mediu economic mai incert în care dobânzile negative sunt din ce în ce mai obişnuite’, susţine Fitch.

O altă consecinţă a randamentelor negative oferite de obligaţiunile guvernamentale japoneze şi europene ar putea fi creşterea apetitului pentru obligaţiuni guvernamentale americane, ceea ce ar putea afecta capacitatea Rezervei Federale de a majora dobânda de bază în acest an.

Te-ar mai putea interesa și
Comisia Europeană a aprobat PNRR-ul Franței
Comisia Europeană a aprobat PNRR-ul Franței
Franţa a primit undă verde de la Comisia Europeană pentru planul său naţional de redresare şi rezilienţă (PNRR) în valoare de 100 de miliarde de euro, dintre care aproape 40 de miliarde vor......
Formularul electronic pentru înscrierea în schema de ajutor de stat destinată HoReCa va fi activ începând din 29 iunie
Formularul electronic pentru înscrierea în schema de ajutor de stat destinată HoReCa va fi activ începând din 29 iunie
Formularul electronic de înscriere în cadrul schemei de ajutor de stat pentru HoReCa va fi activ începând din 29 iunie ...
Președintele grupului Iberdrola, Sanchez Galan, a fost inculpat de justiția spaniolă într-un dosar de spionaj de afaceri
Președintele grupului Iberdrola, Sanchez Galan, a fost inculpat de justiția spaniolă într-un dosar de spionaj de afaceri
Justiţia spaniolă a anunţat miercuri inculparea preşedintelui grupului energetic Iberdrola, Ignacio Sanchez Galan (foto), ...
Warren Buffett a demisionat din Fundația Bill și Melinda Gates
Warren Buffett a demisionat din Fundația Bill și Melinda Gates
Miliardarul american Warren Buffett a anunţat miercuri ca va renunţa la orice funcţie în cadrul Fundaţiei Bill şi Melinda ...