Impasul politic din Grecia urcă randamentele obligaţiunilor Spaniei şi Italiei

Euro a coborât aproape de minimul ultimelor patru luni, iar cotaţiile acţiunilor au scăzut la nivel mondial, după ce partidul socialist elen PASOK a refuzat să participe la un guvern de uniune naţională, mărind probabilitatea unui faliment al Greciei şi a ieşirii din zona euro.

Randamentul obligaţiunilor germane pe termen de 10 ani a coborât la un minim record de 1,432%.

Impasul politic din Grecia, datoriile neperformante din portofoliile băncilor spaniole şi noi semne de recesiune în zona euro au amplificat temerile investitorilor că regiunea se afundă în criză.

Costul asigurării pentru default-ul datoriilor spaniole a urcat la un maxim record, în timp ce randamentul obligaţiunilor Spaniei pe termen de 10 ani a crescut cu 0,3 puncte procentuale, la 6,33%, cel mai ridicat nivel de la crearea euro.

La un nivel de şeste 6%, costul împrumuturilor Spaniei poate să se îndrepte rapid spre un nivel nesustenabil, aşa cum s-a întâmplat în cazul Irlandei şi Portugaliei, sporind aşteptările ca Banca Centrală Europeană (BCE) să reia un program de achiziţii de obligaţiuni guvernamentale.

„Există un risc real ca la un moment dat Grecia să iasă din zona euro, dacă nu vor ajunge la unitate politică, iar acest fapt va mări contagiunea din piaţă, iar Spania şi Italia vor avea cel mai mult de suferit”, a declarat Alessandro Giansanti, analist la ING.

Dacă randamentele obligaţiunilor Spaniei vor depăşi 6,5%, BCE va trebui să calmeze piaţa, pentru că nu este de dorit ca acestea să atingă 7%, a adăugat Giansanti.

Spania şi Italia rămân în epicentrul crizei, iar vânzările de obligaţiuni programate pentru această săptămână tensionează nervii investitorilor, în condiţiile în care cererea venită din partea băncilor spaniole ar putea fi limitată de presiunile de a elimina creditele imobiliare toxice.

Spania a vândut recent obligaţiuni de 2,9 miliarde de euro pe termen de 12 şi 18 luni, randamentul titlurilor pe un an, de 1,985%, fiind cu aproape un punct peste cel al titlurilor germane.

Finanţele spaniole urmează să efectueze joi noi emisiuni pe termen de 3 şi 4 ani.

Italia a emis luni obligaţiuni de 5,25 miliarde de euro, cu patru tipuri de maturităţi. Pentru prima oară în şapte luni, Trezoreria italiană a vândut obligaţiuni pe termen de zece ani, în valoare de 651 milioane euro, cu un randament de 5,9%, în creştere cu 0,22 puncte.

Trezoreria Italiei a mai emis obligaţiuni pe trei ani în valoare de 3,5 miliarde de euro, cu un randament de 3,91%, cel mai ridicat nivel din ianuarie.