Investitorii preferă să părăsească Wall Street, afectată de regulile și tarifele impuse de Trump, și se concentrează pe America Latină

Datele privind evoluțiile portofoliilor sugerează că investitorii au o expunere mică pe America Latină chiar dacă multe din piețele bursiere din regiune, inclusiv Brazilia și Mexic, sunt aproape de maximele istorice, în timp ce obligațiunile suverane oferă în continuare randamente atractive.

„Povestea Americii Latine este ușor de spus acum deoarece acțiunile sunt ieftine și există o lipsă de opțiuni pe piețele emergente. China este în centrul unui război comercial, India este mai scumpă și are unele probleme geopolitice cu Pakistanul iar investitorii evită să investească în Rusia”, spune Leonard Linnet, analist la Itau BBA.

Brazilia și Mexicul sunt uriașii unde majoritatea investitorilor internaționali își concentrează expunerea pe America Latină. Totuși, în rândul toate piețelor emergente, cele două țări au o pondere relativ mică. Brazilia, cea mai mare economie și piață bursieră din America Latină, constituie 60% din indicele MSCI Latam și mai puțin de 5% din indicele mai mare EM.

Piețele bursiere din Brazilia și Mexic sunt aproape de maximele istorice iar obligațiunile lor oferă randamente atractive pe fondul relaxării pieței monetare.

„Fluxurile de active dictează o mare parte din evoluția prețurilor, așa că schimbări mici pe marile piețe, cum este SUA, pot avea un impact mare asupra piețelor mici, cum sunt majoritatea celor din America Latină”, a declarat Rob Citrone, fondatorul fondului speculativ Discovery Capital.

După un declin de 26% al indicilor bursieri regionali înregistrat anul trecut, anul acesta acțiunile din America Latină au înregistrat cele mai bune performanțe. În interiorul universului MSCI, investitorii plătesc doar nouă dolari pentru fiecare dolar câștigat în America Latină, comparativ cu mai mult de 19 dolari pentru piețele dezvoltate.

„Raportul prețuri-câștiguri în America Latină este mai scăzut acum decât media istorică. Brazilia nu este doar mai ieftină decât China și India, se tranzacționează la un discount de 23% cu ea însăși”, spune Leonard Linnet.

Fondul Robeco, cu sediul în Țările de Jos, și-a majorat alocarea pe America Latină, în special pe Mexic, Brazilia și Chile, pe măsură ce și-a redus alocarea pe SUA, spune Wim-Hein Pals, directorul echipei de piețe emergente de la Robeco.

Însă, atât perspectiva pentru economia mondială cât și subiectul realocării investițiilor în afara SUA sunt supuse unor incertitudini și este prea devreme să așteptăm intrări semnificative în America Latină, susține Graham Stock, analist la RBC Global Asset Management. ‘Cu toate acestea, am putea vedea unele alocări pe monedele latino-americane, pentru că oferă randamente mari. Acest tip de tranzacții sunt atractive și cred că aceasta este o parte din ceea ce vedem’, spune Graham Stock.

Unii investitori ar dori să vadă mai multe companii din America Latină listate la bursă.

Brazilia a atras cea mai mare parte a capitalului de risc din regiune, cu peste 1.400 de startup-uri susținute de fonduri de venture capital începând din 2013 și până în prima jumătate a acestui an, potrivit celor mai recente date de la LAVCA, iar Uruguay-ul, Chile și Columbia au devenit hub-uri alternative pentru inovare.

Indiferent de cât de multe din aceste startup-uri se vor lista la bursă, ele vor găsi investitori care doresc să bage bani în regiune.

„Aș dori să văd cum aceste mici țări au mai multe active listate”, spune Alison Shimada, director pentru piețe emergente la Allspring Global Investments.