Ministerul Finanțelor estimează pentru acest an împrumuturi de până la 170 de miliarde de lei de pe piața internă și 21 de miliarde de euro de pe piața externă

Potrivit Ministerului Finanţelor, iniţiatorul documentului, volumul estimat pe piaţa externă urmează să fie asigurat prin emisiuni de euroobligaţiuni în sumă de 10 miliarde de euro, restul fiind sume estimate a fi atrase prin împrumuturi în cadrul programelor PNRR, SAFE, împrumuturi de la instituţii financiare internaţionale şi plasamente private. Totodată, în cursul anului 2026 vor mai ajunge la maturitate euroobligaţiuni în valoare de aproximativ 3,25 de miliarde de euro, respectiv 750 de milioane de euro în 26 februarie, 1,56 de miliarde de euro în 27 septembrie şi 940 de milioane de euro în 8 decembrie 2026.

În aceste condiţii, ministerul de resort propune majorarea valorii totale a Programului-cadru de emisiuni de titluri de stat „Medium Term Notes” (Programul MTN) cu suma de 9 miliarde de euro, de la 90 de miliarde de euro la 99 de miliarde de euro.

„Suma de 9 miliarde euro care este propusă pentru suplimentarea plafonului MTN are în vedere acoperirea unui plan de emisiuni estimat de 10 miliarde de euro aferent anului 2026 şi a realizării unei prime emisiuni în anul 2027 în sumă de maximum 5 miliarde euro, luând în considerare şi scadenţele din această perioadă care vor conduce la eliberarea plafonului din cadrul Programului MTN”, se precizează în nota de fundamentare care însoţeşte proiectul de act normativ.

În anul 2027 sunt scadente trei emisiuni de eurooobligaţiuni în valoare de 2 miliarde de euro şi 2,35 de miliarde de dolari (în 27 februarie 2027 este scadentă o emisiune în valoare de 1,35 de miliarde de dolari, în 19 aprilie o emisiune de 2 miliarde de euro iar în 25 noiembrie 2027 o emisiune de un miliard de dolari).

„Deoarece plafonul Programului MTN se eliberează la momentul rambursării unor obligaţiuni, în calculul majorării plafonului programului s-a avut în vedere faptul că ultimele scadenţe din anul 2026 sunt în lunile septembrie şi decembrie, iar emisiunile noi de euroobligaţiuni se realizează în funcţie de condiţiile de piaţă, cel mai probabil în prima parte a anului şi în al treilea trimestru.

În consecinţă, pentru acoperirea nevoilor de finanţare de pe pieţele externe pentru anul 2026 precum şi pentru a crea flexibilitatea necesară pentru a realiza prima emisiune din anul 2027 în debutul acelui an având în vedere că în anul 2026 prima scadenţă este în luna februarie 2026 în sumă de 0,75 de miliarde de euro şi luând în considerare suma rămasă disponibilă de 3,2 miliarde de euro, se impune majorarea valorii totale a Programului MTN, cu suma de 9 miliarde euro, de la 90 miliarde euro la 99 de miliarde de euro, subliniază documentul citat.

Programul MTN reprezintă o facilitate neangajantă, care se încheie între Ministerul Finanţelor, în calitate de emitent, şi un grup de instituţii financiare selectate, în cadrul căreia pot fi lansate periodic emisiuni de titluri de stat pe pieţele externe în baza unei documentaţii contractuale standard.