Norvegia – Cel mai mare fond suveran din lume vrea să îşi reducă semnificativ deţinerile de obligaţiuni guvernamentale ale SUA

Adaugă-ne ca sursă preferată

Norvegia – Înfiinţat în 1996, Fondul suveran de investiţii al Norvegiei deţine aproximativ 1,5% din totalul acţiunilor listate la nivel global, în aproximativ 7.200 de companii, ceea ce îl face cel mai mare investitor suveran din lume, scrie Agerpres.

În scrisoarea sa, Norges Bank Investment Management (NBIM) a recomandat reducerea ponderii ocupate de obligaţiunile guvernamentale în portofoliul său de obligaţiuni de la 70%, până la 50%, iar deţinerile de obligaţiuni emise de Trezoreria SUA ar urma să sufere cea mai mare reducere.

Potrivit calculelor Reuters, modificările ar însemna reducerea cu aproape 80 de miliarde de dolari a deţinerile actuale de obligaţiuni emise de Trezoreria SUA ale fondului norvegian, care la sfârşitul lunii iunie se situau la aproximativ 215 miliarde de dolari.

În ultimele săptămâni, pieţele de obligaţiuni guvernamentale au fost marcate de o creştere a costurilor cu împrumuturile pe termen lung, pe măsură ce inflaţia în creştere şi nivelurile datoriei guvernamentale i-au speriat pe investitori.

Propunerile Norges Bank Investment Management au venit ca răspuns la întrebările Ministerului norvegian de Finanţe cu privire la strategia de investiţii a fondului în sectorul obligaţiunilor. NBIM a precizat că va aştepta răspunsul Ministerului de Finanţe şi că orice modificare va fi făcută treptat pentru a limita impactul asupra pieţei şi costurile tranzacţiilor.

„O cotă a obligaţiunilor guvernamentale de 50% va fi suficientă pentru a acoperi nevoile de lichiditate, inclusiv în perioadele de turbulenţe pe pieţele financiare”, au scris în scrisoare Ida Wolden Bache, guvernatorul Băncii Centrale a Norvegiei, şi CEO-ul Norges Bank IM, Nicolai Tangen.

De asemenea, într-o scrisoare separată, Norges Bank Investment Management a propus luarea în considerare a unei creşteri a investiţiilor în active nelistate, parţial ca o modalitate de a reduce riscurile de concentrare care s-au intensificat în ceea ce priveşte portofoliul său de acţiuni, în contextul creşterii preţurilor acţiunilor la o serie de companii de tehnologie din SUA.

În conformitate cu mandatul său actual, Fondul suveran de investiţii al Norvegiei poate deţine active imobiliare nelistate şi active din domeniul energiei regenerabile, dar ponderea investiţiilor nelistate este mai mică.

Norges Bank IM a precizat că cea mai mare modificare a indicelui său de obligaţiuni ar fi investiţiile în mai multe datorii neguvernamentale, inclusiv titluri garantate cu ipoteci, pentru a-i oferi o mai bună diversificare şi expunere la primele de risc.

La finele anului trecut, 71,3% din activele fondului erau investite în acţiuni, mai puţin decât 71,4% la finele lui 2024, în timp ce ponderea activelor investite în instrumente cu venit fix a scăzut la 26,5%, de la 26,6%. Ponderea activelor investite în imobiliare a scăzut până la 1,7%, de la 1,8%, şi 0,4% erau investite în infrastructuri din domeniul energiilor regenerabile, în creştere de la 0,1% în 2024.