Presiuni pe deficit şi semne de supraîncălzire a economiei la anul, într-un context extern periculos – analişti Erste-BCR

Adaugă-ne ca sursă preferată

„În primul rând, contextul extern rămâne periculos, investitorii fiind prinşi între perspectiva Grexitului şi iminenta creştere a dobânzii de politică monetară în Statele Unite, evenimente care ar putea produce momente de volatilitate ridicată. Pe plan intern, Parlamentul a ignorat recent recomandările FMI şi ale Comisiei Europene de a nu se grăbi cu reducerea TVA la 19% (de la 24%) şi a adoptat noul Cod Fiscal (…) aşteptat să intre în vigoare în 2016 (…) Guvernul va reuşi cu greu să menţină deficitul bugetar nominal sub plafonul de 3% anul viitor, iar în privinţa deficitului structural nu pot face mare lucru, acesta urmând să sară puternic peste ţintă (de 1% din PIB plus 0,25 puncte procentuale pentru proiecte cofinanţare din fonduri UE)”, se arată într-o analiză Erste Group Research pe România.

La toate acestea se adaugă reducerea TVA la alimente de la 1 iunie 2015 şi reintroducerea pensiilor speciale pentru militari şi poliţişti, notează analiştii Erste-BCR.

Erste anticipează o inflaţie anuală de 0,7% pentru decembrie 2015, în timp ce inflaţia medie va trece în teritoriu negativ în acest an, la minus 0,3%, ca urmare a reducerii TVA la alimente.

„În 2016, nu excludem ca economia să dea semne de supraîncălzire. Perspectivele unei politici bugetare prociclice în anul electoral 2016 şi trecerea economiei peste PIB-ul potenţial pentru prima dată în ultimii opt ani, banca centrală ar putea trece la o politică monetară mai puţin acomodativă”, anticipează Erste.

BNR va menţine probabil dobânda de politică monetară la nivelul actual pentru tot restul anului, iar şansele unei noi reduceri ale ratei rezervelor minime obligatorii sunt mici, consideră analiştii celei mai mari bănci din România.