România are printre cele mai reduse expuneri din Europa la bănci vs sector imobiliar comercial – raport Cushman & Wakefield Echinox

Conform Cushman & Wakefield Echinox, valoarea acestei expuneri (cu excepţia segmentului rezidenţial) a depăşit 100 miliarde de lei, în septembrie 2024, echivalentul a jumătate din totalul creditelor acordate companiilor nefinanciare.

În acest sens, aproape 60% dintre aceste credite sunt garantate cu proprietăţi imobiliare, restul fiind expuneri directe către companiile din sector, iar expunerea directă a băncilor a crescut cu 10% în 2024, faţă de o creştere de 6% a expunerii indirecte.

Datele incluse în raportul de specialitate relevă faptul că expunerea sectorului bancar faţă de firmele active în construcţii şi imobiliare în România este de 21%, printre cele mai reduse atât din Europa, cât şi din Europa Centrală şi de Est. Comparativ cu ţări precum Cehia (35%), Polonia (24%), Ungaria (22%) şi mai ales cu ţări din nordul Europei cu expunere mult mai mare (Suedia – 62%, Norvegia – 49%, Danemarca – 47%), poziţia României indică o piaţă mai puţin expusă la riscuri sistemice, notează consultanţii.

Ţări cu expunere semnificativ mai redusă se găsesc în sudul Europei: Grecia – cu 10%, Malta (14%) şi Italia (15%).

„Deşi calitatea portofoliului de credite acordate sectorului imobiliar continuă să fie inferioară celei aferente portofoliului companiilor nefinanciare la nivel agregat, aceasta s-a situat pe o tendinţă de îmbunătăţire continuă. Astfel, rata creditelor neperformante din sectoarele construcţii şi imobiliare se situa la 4,3% în septembrie 2024 (-0,1 puncte procentuale în termeni anuali şi -4,5 puncte procentuale faţă de septembrie 2019), iar cea asociată creditelor cu garanţii imobiliare (altele decât cele acordate sectoarelor construcţii şi imobiliare) a coborât la 4,9% în septembrie 2024 de la 6,1% în urmă cu un an. De asemenea, majoritatea covârşitoare a creditelor din acest segment (86%) au asociat un grad de acoperire a serviciului datoriei de peste 2, ceea ce indică faptul că firmele care au contractat creditele respective sunt capabile să acopere cel puţin dublul valorii anuale a serviciului datoriei”, precizează sursa citată.

Cele mai recente evaluări ale vulnerabilităţilor din sectorul imobiliar comercial din România evidenţiază că sectoarele construcţii şi imobiliare sunt importante pentru stabilitatea financiară atât datorită dimensiunii acestora, cât şi interconexiunilor cu sistemul financiar şi cu economia reală. În context, valoarea adăugată brută aferentă acestor sectoare ca pondere din PIB se situează la nivelul de 15,3% (T2 2024), în creştere în ultimii ani de la 13,8%, în T2 2022.

Faţă de situaţia de la nivel european, în România activitatea de construcţii şi imobiliare se situează peste media UE (14,9% din PIB, în T2 2024), dar şi la un nivel superior celui întâlnit în Bulgaria şi Polonia, unde contribuţia sectorului la PIB este de 10,8%, respectiv 11,2%.

„Firmele care activează în sectoarele construcţii şi imobiliare reprezintă 15% din totalul companiilor nefinanciare (aproximativ 126.000, date la nivelul anului 2023), angajează 12% din numărul salariaţilor din economie (circa 486.000) şi deţin 20% din activele aferente companiilor nefinanciare. Companiile care operează în sectoarele construcţii şi imobiliare au un grad de îndatorare mai ridicat comparativ cu întregul sector al companiilor nefinanciare, însă pe o tendinţă descendentă în ultimii ani. Astfel, gradul de îndatorare (datorii raportate la capitalul propriu) se situa la 181,7% în 2023 (faţă de 158,2% pentru întregul sector nefinanciar), în scădere de la 210,6% în 2022”, se arată în raportul de specialitate.

Cushman & Wakefield Echinox este o companie de consultanţă imobiliară şi afiliatul exclusiv al Cushman & Wakefield în România, deţinut şi operat independent.