Tranzacție majoră: Geely preia 30% din divizia Nio Power într-un acord de 2,4 miliarde de dolari

Adaugă-ne ca sursă preferată

Conform termenilor financiari anunțați luni de Nio în comunicatul „NIO anunță acorduri definitive pentru o tranzacție strategică cu Geely Holding Group în domeniul schimbului de baterii și al încărcării”, Geely va transfera în noua entitate divizia proprie de schimb de baterii pentru vehicule comerciale și va achita o componentă de cash de 640 de milioane de yuani (95 de milioane de dolari). În paralel, managementul celor două companii negociază adoptarea pe scară largă a tehnologiei Nio pentru portofoliul de autoturisme și vehicule comerciale al Geely.

Pentru Nio, parteneriatul deblochează o sursă critică de finanțare și optimizează rata de utilizare a unei infrastructuri cu costuri fixe ridicate. De cealaltă parte, Geely – care a raportat volume de vânzări de 1,25 milioane de vehicule în China în primele opt luni ale anului – evită cheltuielile de capital necesare dezvoltării de la zero a unei rețele concurente, capitalizând pe o structură deja consolidată.

„Pentru Nio, acest lucru are un impact foarte mare. Compania are nevoie de bani și de o utilizare mai extinsă (n.n. – a rețelei sale de schimbare a bateriilor). Pentru Geely, aceasta este o modalitate mai bună de a-și dezvolta o rețea, având în vedere că propria sa rețea Yiyi s-a confruntat cu dificultăți în a se extinde”, explică Leonid Mironov, manager de portofoliu la Gavekal Capital Ltd. „Este într-adevăr o situație în care ambele părți au de câștigat”, a adăugat acesta, subliniind tendința de unificare a standardelor tehnologice.

Din punct de vedere al evaluării activelor, tranzacția validează valoarea de piață a diviziei Nio Power (specializată în infrastructura de schimb și încărcare) la 16 miliarde de yuani (2,4 miliarde de dolari). Indicatorul reprezintă peste un sfert din capitalizarea bursieră totală a Nio, evaluată în prezent la circa 9 miliarde de dolari. Anul trecut, gigantul CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.) a injectat 2,5 miliarde de yuani în Nio Power pentru dezvoltarea aceleiași infrastructuri.

Reacția pieței de capital a fost imediată: acțiunile Nio cotate la bursa din Hong Kong au avansat luni cu până la 3,2%, în timp ce titlurile Geely au înregistrat o apreciere de până la 3%.

Totuși, sustenabilitatea pe termen lung a modelului de business bazat pe schimbul de baterii se lovește de concurența tehnologiilor alternative. Producătorii de vehicule electrice accelerează tranziția către bateriile cu încărcare ultra-rapidă. Chiar Geely tocmai a prezentat o tehnologie capabilă să încarce o baterie de la 10% la 70% în sub cinci minute, performanță similară cu cea raportată de concurentul BYD Co.

William Li, CEO-ul Nio, a subliniat că prioritățile actuale ale industriei auto din China vizează reducerea investițiilor redundante și partajarea resurselor inovatoare. Potrivit acestuia, acordul cu Geely răspunde direct directivelor Beijingului privind eliminarea concurenței distructive prin tactici de tip „anti-involuție”, crescând eficiența alocării resurselor.

„Această colaborare marchează o altă etapă importantă pentru industrie”, afirmă Vincent Sun, analist în cadrul Morningstar Inc. „Investițiile masive ale Nio în stațiile de schimbare a bateriilor au fost considerate de investitorii pesimiști ca o povară financiară. Prin implicarea Geely, Nio reușește să valorifice valoarea intrinsecă a investiției sale anterioare. Un standard unificat de schimbare a bateriilor și creșterea gradului de utilizare a stațiilor ar reduce, în ansamblu, cheltuielile de capital redundante”.

În primele opt luni ale anului, volumul vânzărilor Nio a crescut cu 58%, atingând 262.893 de unități, performanță susținută de SUV-ul ES9. Deși vânzările de modele premium au generat profit net în T4 al anului trecut, Nio a revenit pe pierdere în primele două trimestre ale anului curent.

Presiunea pe marje este accentuată de încetinirea ritmului de creștere. Guidance-ul companiei pentru T3 (livrări estimate între 108.000 și 111.000 de unități și venituri cuprinse între 33,29 și 34,05 miliarde de yuani) s-a situat sub consensul analiștilor. Piața auto chineză resimte contracția macroeconomica provocată de reducerea subvențiilor guvernamentale și scăderea încrederii consumatorilor.

Citelște și:
– Război tehnologic în China: Geely răspunde ofensivei BYD cu cea mai rapidă tehnologie de încărcare din industria auto și a bateriilor