Afacere complicată și păguboasă în Polonia. Gigantul de stat Orlen a trimis unui intermediar din zona cripto 230 de milioane de dolari pentru a cumpăra petrol venezuelean. Și n-a mai văzut nici banii, nici petrolul

Adaugă-ne ca sursă preferată

În schimb, o companie energetică susținută de stat a ajuns să trimită 230 de milioane de dolari unui intermediar, fără a primi aproape deloc din petrolul pentru care contractase și fiind implicată într-una dintre cele mai extraordinare eșecuri de guvernanță corporativă care au lovit un grup energetic european în ultimii ani, relatează Europeanbusinessmagazine.com.

Acordul a implicat Orlen Trading Switzerland (OTS), filiala comercială elvețiană a companiei energetice controlată de statul polonez Orlen. La sfârșitul anului 2023, OTS a ajuns la un acord să cumpere aproximativ șase milioane de barili de petrol venezuelean în valoare de aproximativ 345 de milioane de dolari prin intermediul unor intermediari, inclusiv Hannon International. Tranzacția a avut loc în timpul unei relaxări temporare a sancțiunilor SUA asupra industriei petroliere din Venezuela, creând o fereastră îngustă în care companiile europene puteau încerca din nou să acceseze țițeiul venezuelean.

Problema a fost modul în care se mișcau banii. Conform rapoartelor despre anchetă, OTS a transferat aproximativ 230 de milioane de dolari către Hannon, în timp ce alte 100 de milioane de dolari au fost transferate către un alt intermediar cu sediul în Dubai, Horizon Global. Compania petrolieră de stat din Venezuela PDVSA nu a primit plățile așteptate, iar țițeiul promis nu a fost livrat. Anchetatorii polonezi cred acum că în afacere au fost implicate tranzacții cu criptomonede, pentru a muta cel puțin o parte din bani, monedele stabile precum USDT oferind o modalitate de a mișca fonduri în afara canalelor bancare convenționale.

Această distincție contează. Nu a fost vorba doar de un caz în care o companie a făcut o tranzacție proastă cu petrol. A fost o încercare de a opera pe una dintre cele mai complicate piețe de mărfuri din punct de vedere politic din lume, utilizând o structură de plată considerabil mai greu de monitorizat pentru sistemele bancare tradiționale. Venezuela se orientase deja către USDT ca mijloc alternativ de decontare a tranzacțiilor internaționale cu petrol, deoarece sancțiunile restricționau accesul la canalele financiare convenționale. Până în 2024, PDVSA le cerea unor noi clienți de petrol să utilizeze portofele digitale și USDT pentru tranzacțiile spot.

Atracția este evidentă. Monedele stabile pot muta dolari digital, rapid și peste granițe, fără a se baza pe aceeași infrastructură bancară utilizată pentru plățile internaționale convenționale. Tocmai de aceea au devenit din ce în ce mai importante pe piețele în care accesul la sistemul bancar în dolari este restricționat. EBM a examinat transformarea mai amplă a monedelor stabile și a plăților transfrontaliere, dar afacerea Orlen demonstrează cealaltă față a argumentului: aceeași infrastructură care poate face plățile legitime mai ieftine și mai rapide poate crea, de asemenea, un mediu mult mai complicat pentru guvernanța corporativă și respectarea sancțiunilor.

Pentru Orlen, consecințele au mers mult dincolo de banii lipsă. Cisternele fuseseră închiriate pentru a colecta încărcătura venezueleană, dar acestea așteptau fără a fi încărcate, generând costuri substanțiale de întreținere. Potrivit Reuters, costurile zilnice au ajuns la aproximativ 600.000 de dolari, în timp ce Orlen a abandonat în cele din urmă contractele pe măsură ce derogarea temporară de la sancțiunile SUA se apropia de expirare în aprilie 2024. Ulterior, compania a recunoscut pierderi de sute de milioane de dolari.

Aici povestea devine un studiu de caz de guvernanță corporativă. Plăți de sute de milioane de dolari au fost efectuate către intermediari necunoscuți, se pare fără garanțiile și măsurile de siguranță așteptate în mod normal în tranzacțiile majore cu petrol. OTS fusese înființată abia în 2022, inițial parțial pentru a gestiona situațiile complicate ale comerțului european cu energie cauzate de sancțiunile asupra petrolului rusesc. Tranzacția din Venezuela a demonstrat cât de repede o operațiune comercială construită pentru a funcționa într-un mediu cu sancțiuni puternice ar putea fi expusă unui set de riscuri diferite și potențial chiar mai periculoase.

Consecințele politice din Polonia au fost la fel de grave. Noul guvern care a venit la putere după alegerile din 2023 a început să examineze conducerea companiilor controlate de stat și activitățile directorilor numiți sub administrația anterioară. Mai mulți foști directori OTS s-au confruntat ulterior cu anchete sau acuzații legate de tranzacții, deși acuzațiile rămân supuse procesului legal. Reuters a relatat în 2024 că un fost director OTS a fost reținut în cadrul anchetei privind pierderea de aproape 400 de milioane de dolari.

Între timp, cifra de 230 de milioane de dolari nu trebuie confundată cu costul total pentru Orlen. Pierderile totale ale companiei din tranzacțiile din Venezuela au fost estimate la peste 400 de milioane de dolari, odată ce sunt incluse plățile suplimentare, reducerile de valoare și costurile. Prin urmare, episodul mai amplu a devenit considerabil mai scump decât sugerează plata inițială principală.

Lecția mai importantă pentru afacerile europene

Există tentația de a face din aceasta o poveste despre criptomonede. Asta ar rata esențialul. Eșecul fundamental nu a fost existența criptomonedei; a fost faptul că o companie susținută de un stat european a intrat într-o tranzacție petrolieră neobișnuit de complexă, care a implicat sancțiuni, intermediari necunoscuți și informații necunoscute.

Acest lucru ar trebui să preocupe companiile europene mult dincolo de sectorul energetic. Pe măsură ce sancțiunile devin tot mai sofisticate, iar monedele stabile (*stablecoins*) sunt tot mai integrate în plățile internaționale, linia de demarcație dintre inovația financiară și riscul financiar devine tot mai greu de distins. Analizele EBM privind sancțiunile UE, sectorul bancar, energie și criptomonede ilustrează rapiditatea cu care aceste domenii converg.

Prin urmare, cazul Orlen nu constituie atât un avertisment că activele cripto nu pot fi utilizate în comerțul internațional, cât mai degrabă un semnal de alarmă cu privire la consecințele situației în care complexitatea sistemului de plăți depășește calitatea mecanismelor de control corporativ aferente. În domeniul tranzacțiilor cu petrol, unde valoarea unei singure operațiuni poate atinge sute de milioane de dolari, această distincție valorează miliarde.

Sursa foto: Orlen.pl