Fed majorează ratele dobânzilor pe fondul inflației alimentate de tarifele vamale, șocul energetic și investițiile în AI

Adaugă-ne ca sursă preferată

Majorarea ratei dobânzii de către Fed a determinat o creștere a indicelui dolarului american cu 0,67%, la cel mai ridicat nivel înregistrat de la sfârșitul lunii iulie. Piețele au interpretat decizia ca un semn că ratele dobânzilor din SUA vor rămâne probabil la un nivel mai ridicat pentru o perioadă mai îndelungată și acest lucru a stimulat cererea de dolari față de alte monede importante. Deocamdată, aceasta este o veste nedorită pentru lupta continuă a României cu inflația, întrucât prețurile majorității materiilor prime, dar și ale importurilor din afara UE sunt cotate în dolari, inclusiv mărfuri precum petrolul și GNL (gaz natural lichefiat), dar și bunuri de consum din Asia, cum ar fi telefoanele mobile, laptopurile și alte produse electronice. Conform bazei de date Comtrade a ONU, în 2025 se estimează că 19% din importurile României au provenit din Asia, 1,8% din Americi și 1,5% din Africa.

Presiunile inflaționiste din SUA au rămas puternice. Efectele tarifelor vamale, șocul energetic declanșat de războiul cu Iranul și investițiile masive de capital legate de boom-ul AI s-au combinat pentru a determina Rezerva Federală să majoreze rata dobânzii de referință cu 0,25%, până la un interval cuprins între 3,75% și 4,00%. Decizia a fost unanimă, ceea ce înseamnă că a fost votată și de președintele Fed, numit de Trump, Kevin Warsh. Așa cum era de așteptat, decizia FOMC l-a determinat pe Trump să publice un mesaj pe propria sa platformă „Truth Social”, în care a solicitat ca ratele dobânzilor să fie reduse la 1% sau mai puțin, întrucât SUA reprezintă „cel mai bun credit din lume – de departe”, iar economia țării este în plină expansiune datorită noilor investiții. În mesajul său, Donald Trump s-a abținut să-l critice direct pe Warsh, așa cum a făcut-o în cazul predecesorului său, Jerome Powell.

În timp ce președintele american dorește o scădere rapidă a ratelor dobânzilor, proiecțiile economice trimestriale actualizate au arătat că 16 dintre cei 18 membri ai Comitetului de politică monetară al Fed se așteaptă la cel puțin o creștere suplimentară a ratei cu 0,25% până la sfârșitul anului, doar doi membri estimând că ratele dobânzii vor rămâne neschimbate. Toți, cu excepția unuia, au semnalat, de asemenea, riscuri de creștere a inflației, îndepărtându-se de opinia conform căreia presiunile asupra prețurilor proveneau în principal din șocuri temporare ale ofertei.

Președintele Fed, care din nou nu a prezentat prognoze privind rata dobânzii sau alte prognoze economice, a afirmat că o politică monetară mai restrictivă este justificată în parte, deoarece economia pare să prindă avânt. Creșterea puternică a producției și a ocupării forței de muncă, a susținut el, contribuie la presiunea inflaționistă care se extinde acum dincolo de prețurile petrolului și tarifele la import. Mesajul pe termen lung este la fel de important. Cele mai recente prognoze ale Fed sugerează că rata dobânzii fondurilor federale s-ar putea stabiliza în jurul valorii de 3,2% pe termen lung, chiar și după ce inflația va reveni la ținta de 2%. Cererea puternică a consumatorilor și boom-ul investițiilor în inteligența artificială ar putea permite economiei să funcționeze și în condițiile unor rate ale dobânzii mai ridicate. În acest context, este puțin probabil ca banii ieftini să revină în curând.

Investitorii se gândesc cum să-și adapteze portofoliile la un context caracterizat de rate ale dobânzii ridicate pe termen lung. Conform sondajului Retail Investor Beat realizat de etoro în trimestrul al doilea, atunci când au fost întrebați, în contextul unor rate ale dobânzii ridicate, unde se așteaptă să-și aloce o parte mai mare din investiții în următoarele 12 luni, 22% dintre investitorii globali au menționat acțiunile din sectoarele în creștere, iar un procent egal a optat pentru numerar sau economii pe termen scurt. O cincime intenționează să aloce mai mult către mărfuri fungibile, în timp ce 19% se orientează către acțiuni care generează dividende pentru un venit stabil, 18% se îndreaptă către criptoactive, iar 17% către obligațiuni cu randament ridicat sau instrumente cu venit fix.

Investitorii individuali români se îndreaptă mai mult către numerar sau criptoactive (câte 23% fiecare), urmate de mărfuri precum aurul și petrolul (22%); câte 21% se orientează către acțiuni din sectoare în creștere și acțiuni care generează dividende, 18% către obligațiuni cu randament ridicat, 17% către investiții alternative și 16% către imobiliare. Doar 14% la nivel global și 6% dintre investitorii români au declarat că nu intenționează să efectueze investiții suplimentare.

Bogdan Maioreanu este analist și comentator de piață al etoro.

etoro este o platformă de tranzacționare și investiții care le permite utilizatorilor să investească, să își împărtășească cunoștințele și să învețe. etoro a fost fondată în 2007 cu misiunea de a deschide piețele globale pentru ca toți cei interesați să poată tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent. În prezent, etoro este o comunitate globală cu peste 40 de milioane de utilizatori înregistrați în 75 de țări. Credem că există putere în schimbul de cunoștințe și că putem avea mai mult succes investind împreună. Așa că am creat o comunitate de investiții colaborativă, concepută pentru a vă oferi instrumentele de care aveți nevoie pentru a vă dezvolta cunoștințele și veniturile. Pe platforma etoro, utilizatorii pot deține o gamă largă de active tradiționale și inovatoare și pot alege cum să investească: pot tranzacționa direct, pot investi într-un portofoliu sau pot copia alți investitori.

Atenționare privind exonerarea de răspundere

Această comunicare este doar în scopuri de informare și educație și nu trebuie luată drept sfat pentru investiții sau recomandare personală, ofertă sau solicitare de a cumpăra sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregătit fără a ține cont de vreun obiectiv de investiții anume al destinatarului sau de situația sa financiară și nu a fost pregătit în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru promovarea cercetărilor independente. Orice referință la performanțele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investiții complex nu sunt și nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. etoro și Economica.net nu își asumă nicio răspundere că informațiile incluse în acest raport sunt în totalitate corecte și complete.