SENTIMENTUL de dimineaţă:Marile jocuri cu SIF-uri de la Bucureşti şi foamea de la New York

„Va fi o zi cu evoluţii mixte, fără senzaţii tari. Deocamdată pare cam scăzută presiunea pe cumpărare chiar şi la SIF-uri. La Fondul Proprietatea (FP) ar trebui să mai fie ceva interes, dar nu prea se mai găsesc pachete mari în piaţă. Şi nu ar prea putea să se acumuleze altele la preţuri în creştere“, a explicat brokerul Adrian Bărbulescu de la Prime Transaction, pentru ECONOMICA.NET.

Şi dinspre pieţele externe  vin semne „mixte“.

Indicele Dow Jones al New York Stock Exchange, poate cel mai urmărit indice bursier din lume, a atins aseară un nou maxim al tuturor timpurilor, pentru a noua zi consecutiv.

În foamea lor insaţiabilă de creştere bursieră, marii jucători din New York nu cercetează soliditatea creşerii economiei, care le nu justifică  prea mult amploarea entuziasmului.

Marii jucători din New York caută doar indicii tehnice de evoluţie a preţurilor, care să le argumenteze optimismul.

Nici nu prea mai sunt băgaţi în seamă de restul lumii.

Fiecare cu treaba lor: Europa cu rezultatele sub aşteptări ale unor companii, România cu administrarea mierii de multe sute de milioane de lei sau euro de la societăţile de investiţii financiare (SIF).

Ieri s-au descărcat, prin „deal“-uri, pachete mari, de 16 milioane de lei la FP şi de câte 2 milioane de lei la SIF Banat Crişana şi SIF Oltenia. SIF Muntenia a strâns în tranzacţii abia 900.000 de lei, cu tranzacţiile din  piaţa regulată cu tot.

Repere tehnice

Cu o zi întârziere faţă  de SENTIMENTUL de dimineaţă de marţi, ieri s-au înregistrat corecţiile pe care le intuisem la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Deocamdată semnele nu susţin continuarea turului de forţă care ar trebui să aducă indicele BET Fi al Bursei,  până la  rezistenţa de la 29.500 de puncte, potrivit unei ipoteze a lui Dan Rusu, şeful analiştilor de la BT Securities. 

Totuşi, azi, BET Fi pleacă de la 28.500 de puncte, adică mai sus faţă de închiderea de marţi, de 28.349 de puncte, de la care îşi începuse ziua de ieri.

Nu este clar dacă nu cumva am intrat deja în „faza corectivă“, care ar putea dura câteva luni şi ar putea fi severă, sau ceva mai blândă ca o „mare consolidare“, după cum spune Dan Rusu.

Din punctul de vedere al tendinţei de creştere pe termen mediu, indicele se află acum, confortabil, între suportul de la 27.300 de puncte şi rezistenţa de la 29.500 (v. cap. „DIDACTICE“).

BET Fi face media ponderată a variaţiilor cotaţiilor Fondului Proprietatea şi a celor 5 Societăţi de Investiţii Financiare (SIF). Acestea sunt cele mai vânate acţiuni de la BVB pentru că au expunere pe aproape tot ce este mai valoros în economia românească.

„Odată învinsă rezistenţa de la 27.300, BET Fi ar mai avea de parcurs o serie de creşteri până la pragul de 29.500 de puncte“, scria Dan Rusu în primul raport din acest an. Ipoteza a fost reconfirmată luni.

În manuale scrie că, odată învinsă, o rezistenţă împotriva creşterii devine suport pentru creştere.

Tendinţa de creştere anuală, confirmată în ianuarie, este confortabil în siguranţă, dacă piaţa rămâne între cele două repere menţionate mai sus.

„Până una-alta, perspectiva noastră rămâne pozitivă, în aşteptarea atingerii nivelului menţionat“, adică a rezistenţei de la 29.500 de puncte, potrivit ultimului raport BT Securities.

Pentru indicii şi repere în plus, ECONOMICA.NET vă propune şi articolele:

Unde fug banii din depozitele bancare. Alternative de investiţii cu risc scăzut

Care sunt cele mai profitabile companii de la bursă

Ce dividende vor da campionii Bursei în acest an, care este interesant să fie comparat cu altele mai vechi pe aceeaşi temă, sau pe unele similare:

Dividendele pe care le vor da SIF-urile, chiar şi cu preţul desfiinţării,

Câştigătoarele anului 2013. Care sunt favoritele brokerilor şi eventualele surprize, ca şi în

Şi, consolidarea pieţei la actualele niveluri de preţuri ar putea fi o ocazie bună pentru cei ce sunt atenţi la Cum să strâng banii pentru pensia de peste 30 de ani.

Arhiva

Reluăm câteva fraze din „Sentimentele“ mai vechi, pentru că utilitatea lor analitică este încă valabilă.

Fie şi măcar pentru că, „la carte scrie“ că o rezistenţă la creştere, odată învinsă, devine un suport puternic pentru creştere. Şi vice – versa.

Până mai ieri spuneam că:

* Tendinţa principală (pe termen mediu) de creştere este în siguranţă atâta vreme cât piaţa se află deasupra „zonei suport“, care se întinde în jurul pragului de la 26.000, între 25.600 şi 26.200, potrivit celui mai recent raport săptămânal al lui Dan Rusu, şeful analiştilor de la BT Securities.

Zona de confort s-a deplasat mai sus, după cum am spus-o deja.

* Reperul dat în raportul din 4 februarie suna aşa: „Cât timp (BET Fi , n.r.) evoluează peste zona de suport 25.800 – 26.200, tendinţa generală este de creştere“.

* În acest fel, tendinţa de creştere nefiind compromisă, „ulterior, odată învinsă rezistenţa de la 27.300, BET Fi ar mai avea de parcurs o serie de creşteri până la pragul de 29.500 de puncte“.

* Piaţa îşi caută forţa de a trimite indicele BET Fi în zona ţintă de dincolo de 27.500 de puncte, identificată cu aproximaţie, acum vreo două săptămâni de Dan Rusu, şeful analiştilor de la BT Securities din Cluj Napoca.

*Indicele este o mărime adimensională.

Piaţa stă sub rezistenţele menţionate mai sus, şi pe suporturile care o menţin pe tendinţa de creştere.

A devenit articol de arhivă „penetrarea decisivă“ peste 25.000 de puncte.  De „penetrarea“ respectivă  „aveam nevoie, pentru a miza pe un an 2013 pozitiv“, scria Dan Rusu, în ultimul Indexwatch din 2012.

Nu ne dorim să ajungem să ne punem speranţele că fosta rezistenţă de la 25.000 va funcţiona cu succes ca suport.

Mai devreme analistul spunea: „Suntem foarte interesaţi de nivelul de 25.000 de puncte. Considerăm că e pragul la care BET FI va testa tendinţa pozitivă nou conturată. Însă, odată învins acest prag (25.000), vom putea spune că piaţa românească a intrat în teritoriu pozitiv pentru multă vreme“, scria, într-un  raport anterior  BT Securities, Dan Rusu.

Între timp, pragul de la 25.000 a fost depăşit şi tendinţa de creştere s-a consolidat, trecând şi de 26.000 de puncte. 

BET Fi este cel mai nervos şi mai analizat indice al Bursa de  Valori Bucureşti (BVB). Face media ponderată a variaţiilor acţiunilor societăţilor de investiţii financiare (SIF) şi ale Fondului Proprietatea (FP). (pentru alte definiţii şi explicaţii, v. cap. DIDACTICE).

Cândva, anul trecut, piaţa reuşise consolidarea suporturilor de la 23,600 de puncte“  şi 22.700 de puncte. Faptul era susceptibil  „să relanseze BET-FI spre 25.800, potrivit unui raport mai vechi al lui Dan Rusu, şeful analiştilor de la BT Securities din Cluj Napoca.

Nu vrem să ne gândim la suporturi atât de vechi. ultima zi în care le-am comentat a fost 25 februarie, în

SENTIMENTUL de dimineaţă: Mari pretenţii, preţuri blocate. Analiştii pregătesc alternative negative

Articolul a fost scris înainte de ora 9.30, când începe sesiunea de predeschidere a Bursei de Valori Bucureşti. Atunci, sistemul electronic al acesteia stabileşte preţurile de deschidere prin prelucrarea ordinelor date deja de brokeri, înainte de deschiderea de la ora 10. Actualizările ulterioare ale articolului sunt numai eventuale completări cu date de arhivă şi corecţii)

 „DIDACTICELE“

 Corecţiile de cotaţii pe pieţele bursiere survin de obicei atunci când investitorii devin mai dornici să încaseze profitul din creşterile anterioare decât să parieze pe creşteri ulterioare. Dar există şi corecţii pozitive la tendinţe negative.

 Societăţile de investiţii financiare (SIF-urile) şi Fondul Proprietatea (FP) sunt cele mai lichide (cele mai tranzacţionate, mai uşor de găsit şi mai uşor de vândut) acţiuni de la BVB şi, de aceea, indicele lor este considerat ca un fel de oracol şi pentru restul pieţei.

Indicii sunt nişte medii ponderate ale variaţiilor preţurilor acţiunilor care intră în „coşul“ (portofoliul) fiecăruia,raportate la un reper fixat la lansare (1000 în România).

FP şi SIF-urile sunt nişte mari fonduri de investiţii care au ele însele „expuneri“ (investiţii) în aproape toată economia românească, inclusiv în societăţi energetice la care nimeni, în afară de FP, nu are acces.

De aceea FP şi SIF-urile sunt cele mai căutate, mai ales de investitorii străini şi de aceea au un indice special dedicat, iar noi le urmărim în mod special evoluţia. Din toate aceste motive se şi spune că BET FI, indicele lor, are reputaţia de a anticipa comportamentul întregii burse.

SUPORTURILE sunt minime anterioare, relevante ca niveluri până la care preţurile pot scădea, într-o tendinţă curentă, minoră,  fără ca tendinţa principală de creştere să fie periclitată. Pot fi şi praguri la care o tendinţă minoră de scădere se opreşte.

REZISTENŢELE sunt maxime anterioare relevante ca niveluri  până la care preţurile pot creşte, într-o tendinţă  curentă, minoră, fără ca tendinţa principală descendentă să fie răsturnată. Ele mai pot fi şi praguri peste care tendinţa de creştere minoră nu mai poate trece.

 MEDIA MOBILĂ este o medie a cotațiilor pe un anumite număr de perioade (minute, ore, zile, săptămâni) și se compară cu evoluția cotațiilor curente pe aceleași perioade. În media mobilă, cotația cea mai nouă o înlocuiește pe cea mai veche. Dacă media mobilă este sub cotația curentă – este bine, dacă rămâne deasupra cotaţiei curente, care a scăzut – este rău.

 LICHIDITATEA (valoarea tranzacţiilor), este un  indicator al uşurinţei cu care poţi găsi acţiunile căutate sau le poţi vinde pe cele care le ai deja, la preţuri cât mai apropiate de cele dorite. 

Brokerii se uită la lichiditate ca să caute confirmare pentru tendinţele curente. Dacă aceasta este mică, scăderile sau creşterile de preţuri nu au o mare relevanţă. 

Dar dacă lichiditatea este mare (la BVB circa 12 milioane de euro, în această perioadă, dar cât mai mult peste) şi indici bursieri scad consistent, atunci înseamnă că avem de a face cu o corecţie semnificativă.

VOLATILITATEA, adică variaţiile mari de preţuri, este semn de confuzie pe piaţa, dar convine speculatorilor.

 Mai trebuie remarcat că știrile importante ale săptămânii  pot afecta semnificativ acuratețea prescripțiilor rezultate din analiza tehnică a evoluției prețurilor.

AVERTISMENT

Mai întâi:

Cele de mai sus sunt expresiile a ceea ce se cheamă sentiment de piaţă, intuiţii, care se dovedesc a fi corect de cele mai multe ori, dar pot da şi greş. Chiar şi atunci sunt utile, ca repere.

Apoi:

Estimările analitice care se strecoară prin sentimentele de piaţă ale autorului şi ale invitaţilor săi nu sunt nici prognoze nici recomandări pentru anumite decizii de luat la bursă. Responsabilitatea deciziilor este a celor ce le iau.