Eclipsa solară atrage atenția investitorilor asupra domeniului spațial

Adaugă-ne ca sursă preferată

Evenimente de acest gen sporesc invariabil interesul pentru spațiu, deși acest interes se află deja pe o traiectorie ascendentă clară în ultimii ani. De asemenea, ne apropiem de întoarcerea umanității pe Lună în cadrul programului Artemis, posibil chiar peste doi ani.

Investitorii privesc și ei din ce în ce mai mult spre cer. Prin urmare, eclipsa solară ar putea oferi un impuls suplimentar pentru acțiunile din sectorul spațial. Mai presus de toate, eclipsa este un catalizator al atenției. Ea servește ca un memento al unui sector care, timp de decenii, a fost domeniul agențiilor guvernamentale, dar care devine acum din ce în ce mai mult un domeniu de activitate comercială pentru companiile private. Investitorii care iau în considerare o expunere la industria spațială ar trebui, totuși, să rămână conștienți de riscurile implicate.

SpaceX, compania spațială a lui Elon Musk, domină în prezent nu doar industria lansărilor, ci și imaginația investitorilor. Rachetele reutilizabile au redus drastic costul plasării sateliților pe orbită și au făcut ca accesul în spațiu să fie semnificativ mai ieftin decât era cu doar câțiva ani în urmă. În același timp, Starlink a demonstrat că infrastructura orbitală nu mai este doar o viziune a unui viitor îndepărtat, ci o afacere capabilă să genereze venituri de miliarde de dolari.

Cu toate acestea, tocmai această poziție dominantă reprezintă o parte a provocării cu care se confruntă piața. SpaceX atrage atât de multă atenție încât mulți investitori echivalează, practic, întregul sector cu această singură companie. Bursele globale însă oferă deja expunere la o serie de alte companii spațiale, printre care Rocket Lab, AST SpaceMobile, Redwire, Intuitive Machines, Iridium și Planet Labs. Alături de acestea se află grupuri consacrate din domeniul aerospațial și al apărării, precum Northrop Grumman.

Spațiul este încă perceput adesea ca o temă de investiții futuristă, aproape vizionară. Cu toate acestea, infrastructura spațială stă deja la baza navigației, telecomunicațiilor și logisticii. Investitorii sunt adesea descurajați, totuși, de volatilitatea ridicată a sectorului. Fluctuațiile bruște ale acțiunilor SpaceX după debutul său pe bursă, combinate cu expirările eșalonate ale perioadelor de blocare, au întărit percepția că investițiile în sectorul spațial sunt în primul rând speculative. Pe de altă parte, listarea în sine a scos sectorul din nișa sa și a crescut semnificativ interesul pentru acesta în rândul investitorilor individuali.

O analiză mai atentă a indicatorilor fundamentali arată însă că sectorul spațial listat se află încă într-un stadiu incipient de dezvoltare. Dintre companiile din domeniul spațial menționate mai sus, doar trei au în prezent un raport P/E viitor semnificativ, care compară prețul acțiunii cu câștigurile preconizate pentru următoarele 12 luni. Acestea sunt SpaceX cu 55, Iridium cu 33 și Northrop Grumman cu 20. Pentru restul companiilor, analiștii fie se așteaptă la pierderi în următoarele 12 luni, fie consideră previziunile privind câștigurile prea incerte pentru ca acest raport să ofere o perspectivă semnificativă. În același timp, dintre companiile analizate, doar Iridium și Northrop Grumman au generat o marjă EBIT pozitivă în ultimele 12 luni.

Majoritatea companiilor spațiale mai tinere continuă să înregistreze pierderi operaționale, deoarece investesc masiv în expansiune și nu au atins încă o rentabilitate durabilă. Acest lucru face ca evaluarea acestor afaceri să fie deosebit de dificilă.

Privită prin prisma indicatorilor tradiționali de evaluare, SpaceX este, de departe, compania cu cea mai înaltă evaluare din acest grup. Investitorii evaluează SpaceX în primul rând pe baza așteptărilor privind amploarea și profitabilitatea viitoare, mai degrabă decât pe baza performanței sale financiare actuale.

Multe companii din sectorul spațial se află astăzi într-o poziție similară cu cea a companiilor lider din domeniul inteligenței artificiale de acum câțiva ani. Pe de o parte, observăm investiții enorme de capital. Pe de altă parte, observăm așteptări foarte mari privind creșterea viitoare. Prin urmare, întrebarea cheie nu este care dintre companii are viziunea cea mai convingătoare, ci care dintre ele va fi capabilă să transforme acea viziune într-o creștere durabilă a veniturilor, a fluxului de numerar și a profiturilor.

Investitorii ar trebui, așadar, să se concentreze mai puțin pe evoluțiile pe termen scurt ale prețului acțiunilor și mai mult pe fundamentele operaționale. Fluxul de numerar liber, portofoliul de comenzi, cheltuielile de capital și creșterea marjei vor fi deosebit de importante. Aceștia sunt indicatorii care vor arăta dacă o companie trece de la etapa promisiunilor la etapa construirii unei afaceri viabile și scalabile.

Sectorul spațial oferă un potențial semnificativ de creștere pe termen lung, dar prezintă și un risc ridicat. Performanța companiilor este extrem de sensibilă la întârzierile misiunilor, costurile finanțării prin împrumuturi, concurența și succesul sau eșecul contractelor individuale. Expunerea la acest segment ar trebui, prin urmare, să reprezinte doar o pondere limitată într-un portofoliu de investiții. Viitoarea eclipsă solară ar putea atrage temporar atenția investitorilor asupra companiilor spațiale, sateliților și serviciilor orbitale, dar acest lucru nu ar trebui să constituie în sine un motiv pentru a cumpăra. Este un catalizator al interesului temporar, nu o teză de investiție durabilă. O abordare prudentă rămâne aceea de a construi poziții treptat, de exemplu prin medierea prețului de achiziție, alocările ulterioare depinzând de progresul operațional tangibil înregistrat de fiecare companie în parte. În sectorul spațial, la fel ca pe piața bursieră, promisiunea unei lansări nu este suficientă. Ceea ce contează în ultimă instanță este dacă racheta ajunge efectiv pe orbită.

Articol de opinie de Pawel Majtkowski, analist la compania etoro.

etoro este o platformă de tranzacționare și investiții care le permite utilizatorilor să investească, să își împărtășească cunoștințele și să învețe. etoro a fost fondată în 2007 cu misiunea de a deschide piețele globale pentru ca toți cei interesați să poată tranzacționa și investi într-un mod simplu și transparent. În prezent, etoro este o comunitate globală cu peste 40 de milioane de utilizatori înregistrați în 75 de țări. Credem că există putere în schimbul de cunoștințe și că putem avea mai mult succes investind împreună. Așa că am creat o comunitate de investiții colaborativă, concepută pentru a vă oferi instrumentele de care aveți nevoie pentru a vă dezvolta cunoștințele și veniturile. Pe platforma etoro, utilizatorii pot deține o gamă largă de active tradiționale și inovatoare și pot alege cum să investească: pot tranzacționa direct, pot investi într-un portofoliu sau pot copia alți investitori.

Atenționare privind exonerarea de răspundere

Această comunicare este doar în scopuri de informare și educație și nu trebuie luată drept sfat pentru investiții sau recomandare personală, ofertă sau solicitare de a cumpăra sau vinde orice instrumente financiare. Acest material a fost pregătit fără a ține cont de vreun obiectiv de investiții anume al destinatarului sau de situația sa financiară și nu a fost pregătit în conformitate cu cerințele legale și de reglementare pentru promovarea cercetărilor independente. Orice referință la performanțele trecute sau viitoare ale unui instrument financiar, indice sau produs de investiții complex nu sunt și nu trebuie considerate a fi un indicator sigur pentru rezultate viitoare. etoroși Economica.net nu își asumă nicio răspundere că informațiile incluse în acest raport sunt în totalitate corecte și complete.